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[투데이리포트]KT&G, "제한적 실적 회복 ..."HOLD(유지)_우리
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| 우리증권은 14일 KT&G(033780)에 대해 "제한적 실적 회복 기대"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 86,000원으로 내놓았다. 우리증권 한국희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 86,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 KT&G(033780)에 대해 "이익 성장 재개가 추세적 펀더멘털 개선이라기보다는 제한적 회복. 전년 중동 지역 지정학적 리스크 발생 및 환율 급등으로 판매량 급감(-28%)을 겪었던 수출 담배의 ‘회복’이 기업의 실적 개선에 가장 큰 기여를 하고 있기 때문"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "1분기에 국산 담배는 견조한 시장 점유율과 ASP에도 불구하고 총수요 위축(-3.0%, y-y)되어 전년동기 대비 외형 감소가 전망되고 (매출액 4,427억원, -1.6%, y-y), 해외 담배는 중동 시장 재고 정상화와 환율 안정 등으로 전년도 충격에서 벗어날 것 (매출액 1,364억원, +38.2%, y-y)"라고 밝혔다. 한편 "지방선거 후로 예상되는 담뱃세 인상은 동사 net ASP에 어떤 방식으로 얼마나 영향을 미칠지 불투명, 당장의 모멘텀으로 해석하기에는 이르다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2013년10월 90,000원까지 높아졌다가 2014년1월 86,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 86,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 91,900 | 96,000 | 86,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 86,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 리딩증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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