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[투데이리포트]KT&G, "담배호조로 4분기 ..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 17일 KT&G(033780)에 대해 "담배호조로 4분기 영업실적 어닝 서프라이즈"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 88,000원을 내놓았다. 대신증권 이선경, 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 KT&G(033780)에 대해 "4분기에는 내수 담배시장 2% YoY 성장, KT&G 점유율 0.8%P 증가하며 내수담배 매출이 5% 증가했다. 환율 하락에도 ASP 증가와 판매량 호조로 담배 원가율이 전년동기대비 개선된 점이 긍정적, 판관비율은 KT&G, 인삼공사, 기타 자회사 전반 모두 전년동기대비 하락했다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "실내흡연 금지 확대 시행에 따라 2014년 담배 내수시장은 2% 감소하나 재고소진 및 주력 수출국가 정세 안정으로 담배 수출이 두자리수 성장하며 내수 감소세를 커버해 2014년 담배 전체 매출은 3% 성장할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2013년 부진한 이익 및 대규모 세무 추징금 발생에도 배당금은 전년과 동일한 3,200원 결정, 14년 순이익이 증가하고 현금흐름도 개선이 예상되어 배당금은 소폭 증가할 가능성이 높다. 배당투자 및 방어주로서 현주가 수준에서는 매수관점 접근이 필요하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년1월 90,000원까지 높아졌다가 2013년7월 88,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 88,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 90,786 | 95,000 | 86,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 88,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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