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[투데이리포트]KT&G, "4Q13 국내외 담..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 20일 KT&G(033780)에 대해 "4Q13 국내외 담배, 홍삼 모두 개선 추세"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다. 한국증권 이경주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 KT&G(033780)에 대해 "4Q13 담배 내수 매출액은 시장 물량이 추석 기저 영향으로 YoY +1~2%, 점유율은 마케팅력 개선으로 4Q12의 59.4%대비 소폭 상승, ASP는 YoY +1% 유지해 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "담배 해외 판매는 중동/중앙아시아가 유통 재고 구조조정의 완료와 통화가치 안정으로 개선되고, 신시장(미주, 중화권, 동남아시아)의 비중이 확대돼 크게 개선될 전망. 담배 세금 인상은 내년 6월 지방선거 이후 실현 가능성이 높은데, 이때 중저가라인(내수 매출액 내 비중 23~25% 수준) 정도는 세금 인상폭 이상으로 가격을 올릴 수도 있다"라고 밝혔다. 한편 "2014년은 모든 분야의 실적이 개선되는 해이므로 의미 있는 주가 반등을 기대하며 SOTP로 산출한 목표주가 95,000원(2014F implied PER 15.3배, 과거 peer대비 PER 프리미엄 부가 수준)와 top picks로 추천 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년4월 86,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 95,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 89,500 | 95,000 | 83,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 83,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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