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[투데이리포트]KT&G, "2014년 기저효과..."매수_HMC
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| HMC증권은 13일 KT&G(033780)에 대해 "2014년 기저효과 및 비용 통제로 서서히 나아질 실적, 점진적 개선 시그널에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 88,000원을 내놓았다. HMC증권 정혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 KT&G(033780)에 대해 "2013년 연간 부진했던 해외담배와 홍삼의 점진적 실적 회복 가능성에 주목할 시점이다. 해외 담배는 13년 말까지 30~40%의 물량 감소가 지속되겠으나, 해외 담배 재고 정상화(연말), 미국의 대 이란 경제 제재 완화로 14년 이후의 물량 회복이 가시적이다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사의 투자포인트는 기저효과 및 비용통제를 통한 점진적 실적 턴어라운드, 최소 4.2%의 배당수익률 등으로 요약된다. 더불어 14년 상반기 세금인상을 통한 국내 담배 가격 인상 가능성과 해외 담배 주력시장 재고 정상화에 따른 물량 성장 확대 가능성 등을 감안 시 이에 따른 모멘텀 부각 가능성도 배제할 수 없다"라고 밝혔다. 한편 "영진약품을 제외한 기타 계열사(라이프엔진, 소망화장품, 트리삭티 등)들의 영업 부진으로 담배/홍삼을 제외한 기타계열사의 영업적자가 지속될 전망이나, 전년 동기 대비 적자폭은 축소(+65억원 예상)될 것으로 보여 연결 영업이익 감익폭은 -1.1%(YoY)에 그칠 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년12월 100,000원까지 높아졌다가 2013년7월 88,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 88,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 89,500 | 95,000 | 83,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 88,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 83,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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