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하나증권에서 13일 KT&G(033780)에 대해 "4Q24 Pre: 본업 호조세 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.

하나증권 심은주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 KT&G(033780)에 대해 "4분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 1조 4,055억원(YoY -2.5%), 2,303억원(YoY 16.4%)으로 추정한다. 시장 기대를 소폭 하회할 것으로 예상한다. KGC 제외한 단독 매출액 및 영업이익은 각각 8,750억원(YoY -3.9%), 2,003억원(YoY 21.2%)으로 추산된다. 부동산 부문 역기저 영향이 불가피 하지만 국내외 담배 본업이 좋다. 더불어, 올해도 4개년 기업가치 제고 계획에 따라, ① 자사주약 1.3조원 매입 소각, ② 약 2.4조원 규모의 배당이 이행될 전망이다. ③ 비핵심 자산 구조 개편을 통한 추가 주주환원 가능성도 열어놓을 수 있어 긍정적이다. 조정시마다 매수 관점이 유효 하겠다."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2025년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 6조 180억원(YoY 4.5%), 1조 2,657억원(YoY 5.1%)으로 예상한다. KGC 제외한 단독 매출액 및 영업이익은 각각 3조 7,228억원(YoY 3.2%), 1조 433억원(YoY 4.6%)으로 추정한다. 올해 기대 요인은, ① 국내 NGP 침투 상승에 따른 Mixed ASP 개선, ② 해외 신규 디바이스 출시에 따른 NGP 매출 확대, ③ 적극 적인 신시장(아프리카, 중남미 등) 확대 기인한 궐련 수출의 견조한 성장이다. 2024년 궐련 수출(수출+해외법인)은 YoY 22.6% 증가할 것으로 추정된다. 올해도 YoY 14.3% 두 자리 수 성장이 이어질 것으로 기대한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 125,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2025.01.13 목표가 125,000 투자의견 BUY

- 2024.11.08 목표가 125,000 투자의견 BUY

- 2024.10.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.07.22 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.07.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.13 목표가 125,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.12.10 목표가 150,000 투자의견 BUY(신규) KB증권

- 2024.11.21 목표가 140,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.11.18 목표가 130,000 투자의견 HOLD 상상인증권