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DB금융투자에서 17일 KT&G(033780)에 대해 "상반기까지 부진 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 113,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 KT&G(033780)에 대해 "1Q20 수준의 실적 부진 지속 전망. 2Q20에도 코로나19 영향을 크게 받으면서 실적 부진이 지속될 것으로 추정. 상반기까지 부진한 실적은 중동 수출 판매량 회복, 코로나19 영향 약화, 미국 수출 증가, 부동산 매출 증가 등으로 하반기부터는 점차 회복될 것으로 추정. 하반기 실적 개선 가능성과 낮아진 Valuation, 안정적 배당 수익률(5.3%이상) 등을 감안하여 BUY로 유지. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "2Q20 연결 기준 영업이익은 7.1%YoY감소한 3,704억원으로 시장 컨센서스(4,021억원)를 다소 하회할(-7.9%) 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년6월 136,000원까지 높아졌다가 2020년5월 116,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 113,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 113,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.06.17 목표가 113,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.14 목표가 116,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.21 목표가 124,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.10 목표가 124,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.05 목표가 122,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.06.17 목표가 113,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.06.09 목표가 107,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.06.09 목표가 107,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.06.09 목표가 107,000 투자의견 BUY(분석재개) 한국투자증권