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DB금융투자에서 14일 KT&G(033780)에 대해 "예상보다 부진, 그래도 저평가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 116,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 KT&G(033780)에 대해 "코로나19의 영향이 큰 면세점 매출의 경우 회복을 위한 시간이 필요할 것으로 추정. 다만 중동 수출 장기 계 약 물량이 5월부터 증가하고, 미국 판매가 긍정적이며, 장기적으로 PMI를 통한 전자담배 수출이 진행될 것이라는 점에서 수출 실적은 점차 회복될 것. 국내 궐련 담배시장에서 시장점유율이 굳건하고, 부동산 분양 수익이 증가할 것이라는 점에서 대폭적인 영업실적 감익 가능성은 낮음. 실적 부진했지만, 배당 투자 부담없음."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "1Q20 실적 Review: 연결기준 매출액은 코로나19에 따른 면세점 판매 부진과 수출 담배 판매량 감소로 0.6%YoY줄어든 11,784억원, 영업이익은 매출 감소와 판관비 증가에 따라 9.5%YoY감소한 3,150억원을 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 136,000원까지 높아졌다가 2020년2월 122,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 116,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 116,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.05.14 목표가 116,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.21 목표가 124,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.10 목표가 124,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.05 목표가 122,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.14 목표가 122,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.14 목표가 116,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.05.14 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.05.14 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.04.29 목표가 107,000 투자의견 BUY 메리츠증권