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[투데이리포트]KT&G, "전자담배 시장 경쟁…" BUY-삼성증권
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| 삼성증권에서 16일 KT&G(033780)에 대해 "전자담배 시장 경쟁 심화 가능성 대두"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다. 삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 KT&G(033780)에 대해 "최근 미국 전자담배 시장 1위 업체인 쥴 (JUUL)이 쥴랩스코리아유한회사를 설립하고, 상표권을 출원하는 등 한국 시장 진출을 본격화하고 있음. 쥴랩스는 미국 전자담배 시장 1위 업체로 2018년 기준 미국 전자담배 시장의 72%를 점유 중인데, 현재 한국에서 유행 중인 궐련형 전자담배대비 1) 특유의 찐맛이 없고, 2) 관리의 불편함이 없으며, 3) 디자인적인 우월성까지 갖추고 있음"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "4분기 연결기준 매출과 영업이익은 각각 1.05조원 (+0.1% y-y), 2,388억원 (+7.3% y-y)을 기록하며, 컨센서스 부합 예상. 매출은 4개 분기 만에, 영업이익은 5개 분기 만에 역성장에서 탈피할 것. 내수 일반 담배 총 수요량은 전년대비 10% 감소할 것으로 예상하고, KT&G의 판매량은 5.5% 감소하겠으나 내수담배 점유율은 전년대비 3.0%p 상승한 62.6% 예상"라고 밝혔다. 한편 "수출은 전년대비 35.6% 감소하며 부진한 모습을 이어갈 전망인데, 이는 주력 시장인 중동향 수출이 예상보다 더디게 회복되고 있기 때문. 수원부지 개발에 따른 부동산 매출 (4Q18 690억원)이 수출 부진을 상쇄할 것. 한국인삼공사는 카테고리 확장에 힘입어 매출 10.1% 증가할 것으로 예상"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 140,000원까지 높아졌다가 2018년2월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 129,929 | 146,000 | 110,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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