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[투데이리포트]KT&G, "다시 부는 봄바람…" BUY(유지)-NH투자증권
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| NH투자증권에서 8일 KT&G(033780)에 대해 "다시 부는 봄바람"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다. NH투자증권 조미진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "동사의 일반 궐련 담배 출하량은 18년 4분기부터 증가세(+2.6% y-y)로전환되어 98억 개비를 기록할 전망. 동사의 경우 17년도 4분기에 전자담배를 출시하면서 일반 궐련 담배 출하량이 감소하기 시작했다는 점에서 18년4분기부터는 전년도 베이스가 낮기 때문에 일반 궐련 담배 출하량의 추가적 하락은 제한적일 것으로 예상. 추석시점 차이에 따른 영업일수 감소 영향도 있을 것"라고 분석했다. 또한 NH투자증권에서 "궐련형 전자담배 시장에서 동사의 점유율은 4분기 약 22.0% 수준까지 상승했을 것으로 추정. 판매량 증가와 함께 생산 효율성이 개선되면서 마진율도 30% 이상으로 개선됐을 것으로 예상. 부동산 매출도 17년 4분기에 대구 분양 수익 인식이 끝나면서 감소했던 반면, 2018년 4분기에는 수원 분양 매출이 인식되면서 전사 실적 개선에 기여할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2019년 연결기준 매출액은 5조1,056억원(+14.8% y-y), 영업이익은 1조4,320억원(+16.4% y-y) 예상. 해외 담배 성과 회복(+35.0% y-y), 전자담배 매출 확대를 통한 국내 담배 믹스 개선(전자담배 ASP(평균판매단가)46.7% 높음, 국내 담배 +4.9% y-y), 홍삼 매출 확대(+11.0% y-y), 부동산 매출 인식(+80.0% y-y) 등 전 사업부의 고른 실적 개선이 돋보일 것으로 예상"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 150,000원까지 높아졌다가 2018년4월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 135,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 129,929 | 146,000 | 110,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 135,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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