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[투데이리포트]KT&G, "변동성을 이용한 저…" BUY-DB금융투자
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| DB금융투자에서 4일 KT&G(033780)에 대해 "변동성을 이용한 저가 매수 추천"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다. DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing DB금융투자에서 KT&G(033780)에 대해 "연결기준 매출액은 0.4%증가한 12,834억원, 영업이익은 8.1%YoY감소한 3,875억원을기록할 것으로 추정한다. 당사의 추정 영업이익은 컨센서스를(4,193억원) 7.6%하회하는 다소 부진한내용이다. 실적 부진의 주요인은 이란 환율 변동에 따른 중동 지역 수출 부진에 따른 영향이 될 것으로전망한다. 중동지역 수출에 어려움이 당분간 지속되겠지만, 아시아, 아프리카 등 신흥시장에서의 판매는 두자릿 수 가량 증가세가 계속될 것으로 전망한다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "궐련 담배시장에서의 시장점유율이견고하게 유지되고 있고(62%추정) 전자담배의 경우 7월 고속 기계장비 설치이후 월 2억 개비 수준의생산과 판매가 원활하게 이뤄지고 있는 것으로 추정한다. 전자담배 갑당 ASP가 기존 궐련담배 대비68%가량 높기 때문에 전자담배의 원활한 판매는 전자담배 부문의 수익성을 결국 기존 궐련담배 수준으로 상승케할 것으로 추정한다"라고 밝혔다. 한편 "수출담배 매출 감소와 전자담배 출시초기 비용 부담으로 분기 실적의 변동성이 큰 시점이다. 그러나, 수출 차질은 동사의 장기적 펀더멘탈 상승과 거의 무관하다. 전자담배는 높은 ASP와 품질 경쟁력, 유통망을 기반으로 궐련수준의 경쟁력을 보이고 있다. 가능성높은 배당금 상승 가능성을 감안시 단기 변동성을 이용한 매수를 추천한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 145,000원까지 높아졌다가 2018년2월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 135,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 132,769 | 146,000 | 120,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 135,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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