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[투데이리포트]KT&G, "18년 1Q, 내수…" 매수(유지)-미래에셋대우
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| 미래에셋대우에서 11일 KT&G(033780)에 대해 "18년 1Q, 내수와 수출 모두 흔들"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 135,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 백운목, 홍수지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 135,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 미래에셋대우에서 KT&G(033780)에 대해 "동사의 18년 1Q 연결 실적은 매출액 9.4% 감소, 영업이익 21.2% 감소했다. 외부 환경이 비우호적(일반담배 감소, 전자담배 증가, 수출 담배 가격 협상 지연, 환율 하락 등)이었기 때문이다. 1Q 실적 부진은 이미 예상이 되었었다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "동사는 18년 영업이익 감소가 예상되면서 주가는 부진한 흐름을 보였다. 하지만, 전자담배 핏(FiiT)의 판매 본격화, 수원 부지 개발(2Q부터 매출 인식) 시작, 수출 회복이 예상되어 하반기에는 저점 매수 시기로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "하반기 KT&G의 이익에 영향을 주는 변수는 담배 수출과 전자담배 판매량이다. 담배 수출은 중동 주요 수출 지역의 환경(소비세, 환율 등)이 우호적이지는 않지만, 알로코자이와 수출 협상완료(4월초부터 정상 수출)와 신시장 개척 효과로 하반기로 갈수록 정상화될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 128,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년6월 145,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 135,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 130,714 | 146,000 | 110,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 135,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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