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[투데이리포트]KT&G, "전자담배 점유율이 …" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 2일 KT&G(033780)에 대해 "전자담배 점유율이 중요하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 146,000원을 내놓았다. 신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 KT&G(033780)에 대해 "전자담배(릴) 출시에 따른 2018년 내수 점유율 확대, 견조한 연간 해외 매출액 증감률(6.2% YoY), 저평가 국면의 밸류에이션 매력(2018년 PER 13.4배에 불과)을 근거로 동사에 대한 투자의견 매수를 유지한다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "동사의 4Q17 연결 매출액은 1.05조원(-5.1% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 2,225억원(-27.0%)을 기록했다. 자체 전자담배인 핏의 판매량은 0.4억개비를 기록했다. 전자담배 내 분기 평균 점유율은 3~4%, 기말 기준으로는 10%로 추정된다. 기존 궐련 점유율은 예상대로 1.1p 상승한 59.6%를 기록했다"라고 밝혔다. 한편 "2018년 연결 매출액은 4.7조원(+0.5% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 1.4조원(-1.4%)을 전망한다. 2018년 말 기준 궐련 내 전자담배 점유율은 13~14%까지 상승이 예상된다. 결국 관건은 자체 상품(핏)의 점유율 확보 속도다. 2018년 전자담배를 포함한 국내 담배 매출액은 1.8조원(-2.4%)이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규편입) | 매수(신규편입) |
| 목표주가 | 140,833 | 160,000 | 125,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 146,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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