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[투데이리포트]KT&G, "배당으로 만회되는 …" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 2일 KT&G(033780)에 대해 "배당으로 만회되는 주주가치"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다. 한국투자증권 이경주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "12.3%의 할인 폭은 과거대비 작아진 것이기는 하나, 동사의 배당 증가 의지가 강한 것으로 판단되고, 릴의 공급이 확대돼 실적 우려가 완화되며 수원부지 개발 등 자산가치가 그 어느 때보다 부각될 시점이라는 점에 주목한다. 올해 주당 4,500원의 배당을 가정하면 현재 배당수익률은 4.2%이다. 비수기인 1분기를 지나 하반기에 가까워질수록 주가는 우상향 트랜드를 보일 것"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "동사의 4분기 매출액, 영업이익, 순이익은 전년동기대비 각각 5.1%, 26.9%, 14.5% 감소해 영업이익 기준으로 우리의 추정치를 17.2%, 컨센서스를 23.6% 하회했다. 실적이 부진한 이유는 추석 일자 차이로 인한 영업일수의 감소, 그리고 전자담배로의 수요 이전으로 국내 담배 판매량이 전년동기대비 12.8% 급감한 데 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "경영진의 언급대로 동사의 2018년 전자담배 판매량을 담배 판매량의 3% 정도로 가정하면 올해 전자담배시장 내 동사 점유율은 20% 미만을 기록할 것이다. 결국 전체 담배시장 점유율은 전년대비 1%포인트 이상 하락할 확률이 높다. 우리는 이러한 전망을 반영해 동사의 이익 추정치를 10% 내외로 하향 조정한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 165,000원까지 높아졌다가 2017년4월 125,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 125,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규편입) | 매수(신규편입) |
| 목표주가 | 142,000 | 160,000 | 125,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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