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[투데이리포트]KT&G, "무난했던 4Q16.…" 매수(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 20일 KT&G(033780)에 대해 "무난했던 4Q16. 2017년에는 수출에 기대를 걸어보자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 145,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 오소민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 145,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "동사는 2017년 가이던스로 KT&G 매출액 +2% 성장, KGC 매출액 +8.3% 성장을 제시했다. 특징적인 점은 KT&G든, KGC든 국내보다 수출에서의 성장률을 더 높게 설정했다는 것. 기존 수출지역에서는 고부가가치 제품으로 전환하면서 외형을 끌어 올리고 동시에 미국, 일본, 동남아 등으로 제품을 수출하여 성장을 도모할 전망"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "수출의 플러스 성장으로의 전환은 중국 춘절을 대비한 수요물량의 증가에 기인했다고 하나 2017년 홍삼 수출 가이던스가 62%로 높게 설정되어 있고, 향후 지역확대와 물량확대, ASP 상승 전략이 모두 구사될 것으로 전망되며 이는 단순한 일회성 호실적이 아닌 방향성의 전환이라고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "올해 DPS는 3,600원으로 결정. 3%대 중반의 배당수익률 시현이 전망되지만, 배당성향은 40% 미만으로 아쉬운 부분이 존재한다. 이는 성장을 위한 재투자를 위한 대비와 재고이익 감사와 관련된 향후 cash out을 고려한 보수적인 행보라고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2016년4월 150,000원까지 높아졌다가 2017년1월 145,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 145,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 143,450 | 175,000 | 120,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 145,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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