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[투데이리포트]KT&G, "노출된 악재들의 제…" 매수-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 20일 KT&G(033780)에 대해 "노출된 악재들의 제거를 기다릴 때"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 150,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 김정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 150,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 KT&G(033780)에 대해 "16년 배당금 3,600원 발표로 시가배당률 3.5~3.6% 구간에 돌입했다. 17F 글로벌 Peer(PMI, BAT, JTI) 평균 PER 17.4배 대비 70% 수준인 12.3배를 고려한다면 밸류에이션 메리트도 확보된다. 노출된 악재들(경고그림, 김영란법, iQOS 등)의 제거를 기다릴 시기로 판단한다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "4Q16 국내담배 매출액은 3.7% 성장으로 부진했다. 이는 경쟁사와 달리 유통채널의 가수요 요구에 대응하지 않은 결과다. 해외담배 매출액은 신시장 호조로 18.9% 성장하며 기대치에 부합했고 홍삼 매출액도 17.8% 성장하며 기대치를 상회했다"라고 밝혔다. 한편 "해외사례(싱가폴, 캐나다, 브라질 등)를 참고할 때 경고그림 도입 전후로 평균적인 흡연율 하락 추세(-0.5~-1.0%pt)를 벗어나지 않았다. 1Q17 금연수요와 맞물린 일시적인 수요감소 후 빠르게 회복하는 분기 흐름이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2016년4월 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 150,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 143,450 | 175,000 | 120,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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