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[투데이리포트]KT&G, "견고한 실적, 매력…" 매수(유지)-NH투자증권
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| NH투자증권에서 20일 KT&G(033780)에 대해 "견고한 실적, 매력적인 밸류에이션"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 132,000원으로 내놓았다. NH투자증권 한국희, 이효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 132,000원은 직전에 발표된 목표가 160,000원 대비 -17.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "전반적으로 주가 조정을 통해 위험 요인들을 충분히 소화했다고 판단한다. 한국 음식료 섹터 평균(18배) 및 글로벌 담배 기업 평균(20배) 대비 크게 할인된 PER(12배)에 주목하여 투자의견 매수를 유지한다 "라고 분석했다. 또한 NH투자증권에서 "4분기 국내 담배 부문과 수출 부문 각각의 매출 성장률은 3.7%, 18.9%로, 국내는 총수요와 점유율이 추정치에 미치지 못한 반면 해외는 수출 물량과 단가가 동시에 증가해 예상을 상회하였다. 최근 사이즈가 커지면서 이익률이 크게 개선된 해외 부문의 고성장에 힘입어 동 부문의 영업이익도 크게 증가(+13.1% y-y)하였다"라고 밝혔다. 한편 "2017년 동사의 연결 매출액과 영업이익은 각각 4조6,976억원(+4.3% y-y)과 1조5,339억원(+4.3% y-y)으로 전망한다. 담뱃갑 경고 그림 도입으로 국내 담배 수요가 다소 감소하겠으나, 수출 물량 증가와 홍삼 부문 실적 개선이 이를 상쇄할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 96,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년6월 160,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 132,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 규모가 뚜렷하게 감소했음에도 불구하고 목표가가 상승한 것은 동기간 동안 시장 전체가 강세였음을 감안해 본다면, 동사에 대한 투자의견이 기업의 내부요인보다는 그동안의 시황요인에 많은 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 143,368 | 175,000 | 120,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 132,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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