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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 증권사 목표주가 124,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.01%, 외국인 57.73% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 117,500원선이 저항대로 작용

증권사 목표주가 124,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KT&G의 평균 목표주가는 124,000원이다. 현재 주가는 102,000원으로 22,000원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB투자증권의 박신애 에널리스트가 " 과도한 주가조정이 제공해 준 매수 기회, 현 주가는 2017E PER 13X 수준으로 악재는 이미 충분히 반영되었으며, 배당 증액을 통한 주주가치 확대 의지는 주가의 하방을 더욱 견고히 할 전망이다. 중소기업은행 지분 6.9%에 대한 오버행 우려가 있으나, 펀더멘탈 가치에 근거해 저가 매수하기 좋은 주가 수준이라고 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 145,000원을 제시했고, 키움증권의 박상준 에널리스트가 " 단기 변동성 확대는 매수 기회가 될 것, 동사는 내수 담배의 안정적인 실적을 바탕으로, 수출 담배와 홍삼 매출이 고성장 함에 따라, 투자자들에게 꾸준한 초과 수익의 기회를 제공할 것으로 판단된다. 내년 예상 PER과 배당수익률도 각각 12.5배, 3.5%로 하락하면서, 투자 매력도도 확대된 상황…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 144,000원을 제시했다.

10월27일에 KT&G 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조2202.0억	4,263.3억	2,499.0억
직전분기 대비	12.1% 증가	23.3% 증가	12.5% 감소
전년동기 대비	7.6% 증가	15.1% 증가	16.9% 감소

KT&G 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	9,967.8억	2,930.0억	2,360.0억
직전분기 대비	18.3% 감소	31.3% 감소	5.6% 감소
전년동기 대비	15.0% 증가	11.0% 증가	45.5% 증가

10월27일에 KT&G 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조2202.0억	4,263.3억	2,499.0억
직전분기 대비	12.1% 증가	23.3% 증가	12.5% 감소
전년동기 대비	7.6% 증가	15.1% 증가	16.9% 감소

KT&G 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	9,967.8억	2,930.0억	2,360.0억
직전분기 대비	18.3% 감소	31.3% 감소	5.6% 감소
전년동기 대비	15.0% 증가	11.0% 증가	45.5% 증가

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 720,580주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 402,487주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,123,067주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 KT&G의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.9%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.01%, 외국인 57.73% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 57.73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 21.24%를 보였으며 기관은 21.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 60.35%로 가장 높았고, 기관이 23.4%로 그 뒤를 이었다. 개인은 16.23%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 117,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 117,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 117,500원대는 전체 거래의 16.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 124,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 117,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 117,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.