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[투데이리포트]KT&G, "청탁금지법 영향은 …" 매수-삼성증권
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| 삼성증권에서 29일 KT&G(033780)에 대해 "청탁금지법 영향은 제한적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 삼성증권 양일우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 KT&G(033780)에 대해 "5만원 이하의 상품을 적극적으로 출시하고, 자가섭취 및 가족 선물 비중 확대를 위한 노력 등이 효과를 볼 경우, KT&G 연결기준 실적에 큰 영향을 미치지 못할 가능성이 매우 높다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "국민권익위원회에 따르면 약 전국민의 약 28%가 청탁금지법 대상 인구인데, 이 비율을 곱할 경우, 청탁금지법에 노출되는 매출은 약 394억원 (7,040억원 x 20% x 28%)으로 한국인삼공사 매출의 약 4% 수준. 상업용 선물의 내수 매출 비중을 설문의 최대치인 30%로 계산하더라도 노출은 한국인삼공사 매출의 6% 수준에 불과하다"라고 밝혔다. 한편 "한국인삼공사 매출 약 5%가 일시에 사라진다고 해도, KT&G 연결기준 영업이익에 미치는 영향은 1.5% (5% x 3배 x 10%)이고, KT&G의 영업이익과 세전이익이 유사하기 때문에 EPS에 미치는 영향도 1.5%로 같다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 160,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD |
| 목표주가 | 151,500 | 175,000 | 139,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 139,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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