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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 반도체업종 -0.8% - 증권사 목표주가 22,300원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.73%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.69% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 16,200원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 26일 오전 9시50분 현재 전일대비 2.49% 하락하면서 13,700원을 기록하고 있는 네패스는 지난 1개월간 19.65% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네패스의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 네패스의 위험을 고려한 수익률은 -8.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 -1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네패스가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
루멘스	1위	2.5%	1위	3.8%	1위	1.5
네패스	2위	2.3%	5위	-19.7%	4위	-8.5
사파이어테크놀로지	3위	2.1%	3위	-14.6%	3위	-6.9
원익IPS	4위	1.6%	2위	-9.4%	2위	-5.8
심텍	5위	1.5%	4위	-16.9%	5위	-11.2
반도체	-	1.0%	-	-5.7%	-	-5.7
코스닥	-	0.9%	-	-1.4%	-	-1.5

관련종목들도 하락 우위, 반도체업종 -0.8%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 반도체업종은 0.8% 하락하고 있다.

원익IPS	4,740원 ▲15(+0.32%)	루멘스	7,360원 ▼80(-1.08%)
심텍	10,350원 ▼150(-1.43%)	사파이어테크놀로지	38,700원 ▼300(-0.77%)

증권사 목표주가 22,300원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네패스의 평균 목표주가는 22,300원이다. 현재 주가는 13,700원으로 8,600원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 유철환 에널리스트가 " 견조한 실적 성장세에 주목, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 23,000원을 제시했고, 우리증권의 유철환 에널리스트가 " 전혀 다른 레벨(Level)의 성장이 지속된다, 삼성전자의 비메모리 투자 확대 및 출하량 증가에 따라 WLP사업의 성장추세가 지속될 전망이며, DDI 부문의 경우 Mobile 향 비중이 확대되며 실적 변동성이 축소되며 안정성을 확보할 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

8월16일에 네패스 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	651.3억	75.3억	38.5억
직전분기 대비	11.4% 증가	7.3% 감소	45.0% 감소
전년동기 대비	14.6% 증가	37.7% 증가	46.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.7%로 업종평균 상회. PER은 26.64로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.87임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네패스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	네패스	심텍	사파이어테크놀로지	루멘스	원익IPS
ROE	7.0	26.3	-	6.2	12.1
PER	26.6	6.8	-	37.2	12.7
PBR	1.9	1.8	2.3	2.3	1.5
기준년월	2012년3월	2012년3월		2012년3월	2012년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월10일부터 기관이 12거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 76,454주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,338,405주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,414,859주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.73%로 적정수준 최근 한달간 네패스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.73%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.04%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.69% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.69%를 보였으며 외국인은 7.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.88%로 가장 높았고, 기관이 25.21%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 16,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 16,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,200원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.