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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 반도체업종 +0.92% - 증권사 목표주가 25,800원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.16%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.85% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 18,400원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 20일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.4% 오른 17,100원을 기록하고 있는 네패스는 지난 1개월간 12.76% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네패스의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 네패스의 위험을 고려한 수익률은 -6.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 -1.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네패스가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
사파이어테크놀로지	1위	2.4%	2위	-7.2%	2위	-2.9
심텍	2위	2.2%	3위	-7.7%	3위	-3.4
네패스	3위	2.0%	4위	-12.8%	4위	-6.3
이오테크닉스	4위	2.0%	1위	-2.0%	1위	-1.0
원익IPS	5위	1.9%	5위	-21.6%	5위	-11.3
반도체	-	0.8%	-	-5.7%	-	-7.1
코스닥	-	0.6%	-	-0.8%	-	-1.3

관련종목들 상승 우위, 반도체업종 +0.92%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 반도체업종은 0.92% 상승중이다.

원익IPS	5,780원 ▲10(+0.17%)	심텍	10,850원 ▲50(+0.46%)
이오테크닉스	34,200원 ▲300(+0.88%)	사파이어테크놀로지	43,300원 ▼700(-1.59%)

증권사 목표주가 25,800원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네패스의 평균 목표주가는 25,800원이다. 현재 주가는 17,100원으로 8,700원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화증권의 안성호, 고정우 에널리스트가 " 주가 프리미엄을 받을 자격이 충분하다, 2014년까지 삼성전자 AP 라인증설이 확정되어 있어 2014년 실적 전망을 앞당겨 반영할 수 있는 조건을 갖추었다. 특히 3분기의 갤럭시S3 판매호조와 iPhon5 출시를 앞둔 현 시점은 단기적인 투자모멘텀 측면에서도 비중확대의 적기라고 할 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했고, 대우증권의 송종호 에널리스트가 " 본격적인 신 성장동력 효과, 하반기에 삼성전자와 애플의 스마트폰 신제품 판매가 본격화 됨에 따라, AP 수요 증가가 지속될 전망이다. 삼성전자는 AP 생산 Capa를 월 9만장에서 연말에는 14만장으로 확대할 계획이다. 이에 맞추어 네패스 역시 본사 WLP Capa를 연말까지 25,000장 이상으로 확대할 계획이므로, 연말 동사의 WLP Capa는 월 50,000장 이상으로 증가할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

5월16일에 네패스 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	584.8억	81.3억	69.9억
직전분기 대비	7.3% 증가	39.7% 증가	10.4% 감소
전년동기 대비	11.5% 증가	89.0% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.7%로 업종평균 상회. PER은 31.97로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.24임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네패스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	네패스	원익IPS	사파이어테크놀로지	심텍	이오테크닉스
ROE	7.0	12.1	-	26.3	9.6
PER	32.0	15.3	-	6.8	23.2
PBR	2.2	1.8	2.5	1.8	2.2
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 58,521주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 251,582주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 310,103주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.16%로 적정수준 최근 한달간 네패스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.85% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.85%를 보였으며 외국인은 4.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.55%로 가장 높았고, 기관이 29.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.47%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 18,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 18,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,400원대는 전체 거래의 23%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 18,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 18,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.