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[투데이리포트]네패스, "Mobile 성장 ..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 27일 네패스(033640)에 대해 "Mobile 성장 수혜는 유효하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 김영찬, 김정윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 60.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 네패스(033640)에 대해 "3분기 삼성전자 스마트폰 판매량이 당사 추정인 25백만대를 크게 상회한 27백만대 이상을 기록할 전망이고, 애플 또한 4분기 초 iPhone5, 내년 초 iPad3를 출시할 것으로 예상되는 바 Smart Phone, Tablet PC 성장에 따른 동사의 비메모리 후공정(WLP) 수혜는 유효하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "국내 12인치 WLP(3분기 Capa. 3천장/월, 4분기 7천장/월) 및 싱가폴의 자회사 네패스 PTE의 12인치 WLP(2분기 1.7만장/월, 3분기 2.8만장/월) 매출액은 증설 효과 및 수주 확대에 힘입어 2011년 650억원, 2012년에는 YoY로 54.0% 증가한 1,001억원을 기록하는 등 가파른 성장세가 지속될 전망"라고 밝혔다. 한편 "삼성전자 및 애플의 AP(Application Processor) 수요 증가에 따른 후공정(Wafer Level Package ; WLP) 물량 확대에도 불구하고 3분기 영업이익은 전분기와 유사한 수준인 55억원에 그칠 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 2207.3 | 2385.4 | 2388 | +0.11 | 597 | +5.07 |
| 영업이익 | 250.5 | 259.9 | 228 | -12.27 | 55 | +0.55 |
| 순이익 | 198.5 | 136.3 | 141 | +3.45 | 36 | +36.88 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 20,864 | 26,000 | 16,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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