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- 위험대비수익률 -5.9로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 반도체업종 -0.47% - 증권사 목표주가 30,200원, 현재주가 대비 85% 추가 상승여력 - 네패스_단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 2.19%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.49% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 17,100원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -5.9로 하위권, 업종지수보다 낮아 31일 오전 9시50분 현재 전일대비 3.27% 하락하면서 16,250원을 기록하고 있는 네패스는 지난 1개월간 20.73% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네패스의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 네패스의 위험을 고려한 수익률은 -5.9를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 -4.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네패스가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
루멘스	1위	3.8%	5위	-20.8%	3위	-5.4
네패스	2위	3.5%	4위	-20.7%	4위	-5.9
심텍	3위	2.4%	3위	-15.6%	5위	-6.4
이오테크닉스	4위	2.0%	1위	-0.4%	1위	-0.1
동진쎄미켐	5위	1.7%	2위	-1.2%	2위	-0.7
반도체	-	1.3%	-	-9.8%	-	-7.5
코스닥	-	0.7%	-	-3.4%	-	-4.8

관련종목들도 하락 우위, 반도체업종 -0.47%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 반도체업종은 0.47% 하락하고 있다.

루멘스	8,830원 ▼70(-0.79%)	동진쎄미켐	5,650원 ▼50(-0.88%)
이오테크닉스	27,350원 ▲300(+1.11%)	심텍	9,330원 ▼180(-1.89%)

증권사 목표주가 30,200원, 현재주가 대비 85% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네패스의 평균 목표주가는 30,200원이다. 현재 주가는 16,250원으로 13,950원(85%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 송종호, 이왕섭 에널리스트가 " 유상증자(300억원)로 Capex 자금 확보, 동사는 전일 유상증자(300억원)와 5%의 무상증자를 발표하였는데 이를 통해 국내 비메모리 WLP(Wafer Level Packaging) 생산을 위한 투자가 예상되어, 중장기 신규 성장 동력 확보를 위한 초석으로 볼 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 최윤미, 김장열 에널리스트가 " 중장기적 성장 그림을 볼 시점, 2011년 하반기 국내 WLP 12인치라인도 6천장 규모로 시작할 예정이어서 2012년이후부터는 WLP 12인치라인에서도 본격적인 매출 발생이 예상된다. WLP 12인치라인의 경우 난이도가 높아 진입이 쉽지 않고 마진이 높아(10%대후반) 동사의 경쟁력을 한단계 높여줄 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 28,000원을 제시했다.

7월30일에 네패스 2/4분기(2010년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	651.9억	93.0억	58.8억
직전분기 대비	17.2% 증가	59.0% 증가	19.5% 증가
전년동기 대비	13.6% 증가	31.7% 증가	3.1% 감소

[재무분석 특징]

단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태. 영업이익률 지속증가중이며 현재 11.26%로 업종평균 상회. 유동성은 다시 개선중. PER은 16.1로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.43임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네패스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	네패스	심텍	루멘스	동진쎄미켐	이오테크닉스
ROE	15.1	142.9	5.8	14.6	5.1
PER	16.1	5.0	63.3	11.4	62.1
PBR	2.4	7.1	3.6	1.7	3.1
기준년월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 8월25일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 74,539주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 709,762주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 784,301주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.19%로 적정수준 최근 한달간 네패스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.35%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.49%를 보였으며 외국인은 2.71%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.9%로 가장 높았고, 기관이 26.15%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,100원대는 전체 거래의 15.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 16,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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