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메리츠증권은 4일 네패스(033640)에 대해 "영업 안정성 확고, 자회사도 정상 궤도 진입"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 19,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 문현식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 네패스(033640)에 대해 "동사는 주력사업인 LCD용 현상액과 LDI사업에서 확고한 안정성을 보여주고 있다. 신규사업인 WLP(Wafer level package)와 컬러페이스트 역시 당초 예상에 비해 다소 늦어진 감은 있지만 이제는 정상궤도에 진입하여 ’10년에는 동사매출의 한 축으로 확실한 역할이 기대된다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "신규매출처인 미국 A사와 일본 S사의 TV용 chip set등에 대한 신규매출이 1분기부터 본격적인 증가가 예상되어 4분기의 매출감소는 일시적인 것으로 평가된다"라고 밝혔다. 한편 "네패스 Pte.를 비롯한 자회사들의 실적개선으로 3분기 흑자로 전환된 지분법평가이익이 ’10년에도 꾸준히 이어질 것으로 예상되어 환율에서 문제만 재발하지 않는다면 순이익 성장률은 매출성장률의 2배 수준인 50%에 이를 것으로 추정된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1558.2	1894.3	2222	+17.3	580	-4.61
영업이익	139.8	203.1	258	+27.03	70	-6.91
순이익	91.5	-44.7	197	흑자전환	57	-4.84

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	19,500	20,500	18,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100104 매수 19,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100104 메리츠 매수 19,000 20091217 하나대투 매수 20,000 20091202 대우 매수 20,000 20091123 키움 매수(유지) 20,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.