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키움증권은 17일 네패스(033640)에 대해 "하반기 수익성 개선폭 확대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다. 키움증권 김병기, 김성인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





키움증권은 네패스(033640)에 대해 "동사의 3Q09 매출액 및 영업이익은 각각 8.3%QoQ, 22.9%QoQ 증가한 621억원, 87억원으로 2개 분기 연속 사상최대 실적 기록을 갈아치울 전망"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "동사 반도체 사업부의 가동률 상승은 ① 전방산업인 LCD 업황 호조 ② 칩메이커들의 제한적인 후공정 투자 ③ 해외 경쟁업체들의 사업철수 ④ 고객다변화 효과 등에 기인하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "당사는 동사의 가동률 상승이 일시적인 요인이 아니라 구조적인 요인에 기인하고 있으며, 따라서 이 추세가 중장기적으로 지속될 것이라고 판단한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1558.2	1894.3	2334	+23.21	621	+8.19
영업이익	139.8	203.1	296	+45.74	87	+23.14
순이익	91.5	-44.7	248	흑자전환	79	+30

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 7,500원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 17,000원까지 상향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	15,875	17,000	14,500

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,500원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090817 매수(유지) 17,000 20090720 매수(유지) 17,000 20090622 매수(유지) 17,000 20090525 매수(유지) 17,000 20090428 매수(유지) 15,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090817 키움 매수(유지) 17,000 20090817 대우 매수(유지) 16,000 20090729 SK 매수(유지) 14,500 20090709 HMC STRONG BUY(유지) 16,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.