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HMC증권은 4일 네패스(033640)에 대해 "Top Tier급 고객의 지배력 상승으로 성장 스토리는 지속된다"라며 투자의견을 'STRONG BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 16,000원으로 내놓았다. HMC증권 김영찬, 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '강력매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상당히 상회하는 수준으로서 이는 향후 동종목에 대한 공격적인 성향이 강한 의견으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 16,000원은 직전에 발표된 목표가 14,000원 대비 14.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 65.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 네패스(033640)에 대해 "올해 연간 사상 최대 실적이 예상되는 이유는 삼성전자, LG전자, LG디스플레이디, 하이닉스 등 동사의 주요 Top Tier급 고객들의 LCD TV, 휴대폰, 반도체 시장에 지배력을 지속적으로 확대해 나가고 있어 동사의 고객 내 점유율이 급상승하고 있기 때문"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "더불어 2008년 동사의 Valuation을 어렵게 했던 영업외손실(엔화차입금에 대한 외화환산평가손실, 지분법 평가손실 등)이 완전히 해소될 것으로 전망되는 점도 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2009년 연간 실적은 매출액 2,320억원(+22.5% YoY), 영업이익 309억원(+52.2% YoY), 순이익 24억원(흑전 YoY)을 기록하여 연간 사상 최대 실적을 기록할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1558.2	1894.3	2320	+22.47	569	+23.75
영업이익	139.8	203.1	309	+52.14	83	+103.43
순이익	91.5	-44.7	240	흑자전환	57	+189.34

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

HMC증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 14,000원이 고점으로, 반대로 10,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 16,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	NEUTRAL
목표주가	14,700	17,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 'STRONG BUY(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 전체의견을 상당히 상회하는 수준으로서 이는 향후 동종목에 대한 공격적인 성향이 강한 의견으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090604 STRONG BUY(유지) 16,000 20090421 STRONG BUY(유지) 14,000 20090323 STRONG BUY(신규) 10,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090604 HMC STRONG BUY(유지) 16,000 20090602 대우 매수(유지) 16,000 20090528 SK 매수(유지) 14,500 20090525 키움 매수(유지) 17,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.