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SK증권은 28일 네패스(033640)에 대해 "올해 사상 최대 실적 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 14,500원으로 내놓았다. SK증권 박정욱, 조진호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 14,500원은 직전에 발표된 목표가 8,000원 대비 81.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 네패스(033640)에 대해 "동사는 연간 매출액 2,215억원, 영업이익 283억원으로 사상 최대 실적을 추정한다. 하반기에는 하이닉스 등 신규고객에 대한 매출증가가 기대되며 케미칼 신제품에 대한 실적 증가도 가시화될 전망"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "일본 소니의 기존 납품 업체가 축소됨에 따라 네패스의 LCD용 DDI 범핑 물량이 증가되고 있으며, LG전자 관련 핸드폰용 DDI 범핑, COG 패키지 물량 수주 증가로 3분기까지 꾸준한 매출 증가를 기록할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사가 보유 한 기술력과 핵심특허, 신사업과 기존 사업과의 높은 연관성, 우호적 시장분위기를 고려하면 향후에도 과점적 시장 지배가 지속될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1558.2	1894.3	2215	+16.93	550	+19.62
영업이익	139.8	203.1	283	+39.34	77	+88.73
순이익	91.5	-44.7	217	흑자전환	65	+229.95

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 8,500원이 고점으로, 반대로 8,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 14,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	NEUTRAL
목표주가	14,300	17,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090528 매수(유지) 14,500 20090319 매수(유지) 8,000 20080502 매수(유지) 8,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090528 SK 매수(유지) 14,500 20090525 키움 매수(유지) 17,000 20090522 대우 매수(유지) 16,000 20090421 HMC STRONG BUY(유지) 14,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.