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키움증권은 6일 네패스(033640)에 대해 "1분기 후반부터 이익모멘텀 극대화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다. 키움증권 김병기, 김성인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 72.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





키움증권은 네패스(033640)에 대해 "동사의 2Q09 매출액은 588억원(+31.0%QoQ, +28.7%YoY), 영업이익은 78억원(+102.5%QoQ, +63.1%YoY)으로 사상최대 실적을 달성할 전망이다. 이는 반도체사업부의 가동률이 상승하고, 케미칼사업부 또한 LGD 및 삼성전자 8세대 라인 가동효과로 컬러현상액의 매출액이 급증할 것으로 예상되기 때문"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "중장기적으로 동사는 글로벌 1위 DDI 후공정 업체로 성장할 가능성이 크다. 일본 디스플레이 업체들이 동사의 잠재고객으로 부상할 가능성이 높으며, 제품승인 절차가 마무리되는 09년 말이면 신규고객 확보의 성과가 가시화될 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 글로벌 케미칼 업체인 솔베이와 합작법인을 설립함으로써 LCD용 전자재료 국산화를 주도해 나갈 전망이다. 합작법인의 첫번째 아이템은 TFT-LCD 패널의 색재현 원재료인 컬러피그먼트와 컬러페이스트(Color Pigment, Colof Paste)이며, 향후 제품 라인업을 다변화해 나가면서 성장할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1466	1894.3	2385	+25.9	449	-10.45
영업이익	97.2	203.13	318	+56.55	38	-40
순이익	70.1	-44.67	230	흑자전환	17	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 13,000원이 고점으로, 반대로 7,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 15,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(신규)	NEUTRAL
목표주가	9,200	15,000	6,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 63% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 6,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090406 매수(유지) 15,000 20090317 매수(유지) 8,500 20090309 매수(유지) 8,500 20090129 매수(유지) 7,500 20090114 매수(유지) 7,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090406 키움 매수(유지) 15,000 20090323 하나대투 NEUTRAL 6,000 20090323 HMC STRONG BUY(신규) 10,000 20090319 SK 매수(유지) 8,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.