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대우증권은 9일 네패스(033640)에 대해 "점차 드러나는 신규 사업에 대한 윤곽"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 7,000원으로 내놓았다. 대우증권 송종호, 이태하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 7,000원은 직전에 발표된 목표가 5,000원 대비 40% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 네패스(033640)에 대해 "최근 동사의 신규 사업에 대한 윤곽이 점차 드러나고 있다. 특히 신규 사업 추진에 있어서 과거와 달라진 점이 있다면, 기존 사업과의 시너지 효과가 뚜렷하다는 점이다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "메모리 적층 패키지의 층간 절연물질인 SOG의 신규 공급이 예상되고, 1분기 중 벨기에의 솔베이(Solvey)社와 Color Paste 안료 관련 JV 설립이 예상되며, 자회사인 네패스 LED를 통해 하반기 상업용 LED 조명 시장 진출이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "기존의 예상을 넘어서는 실적 호조세, 다각도의 신규 사업 추진에 따른 시너지 효과와 수익성 개선, LED 시장 진출 모멘텀에 따라, 동사의 주가 상승세는 당분간 지속될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1466	1894.3	2040	+7.69	440	-12.25
영업이익	97.2	203.13	220	+8.31	40	-36.84
순이익	70.1	-44.67	150	흑자전환	10	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년3월 10,000원까지 높아졌다가 5,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 7,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	15,833	33,000	7,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 7,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 55.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090309 매수(유지) 7,000 20090204 매수(유지) 5,000 20081015 매수(상향) 5,000 20080401 매수 10,000 20080311 매수 10,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090309 대우 매수(유지) 7,000 20090129 키움 매수(유지) 7,500 20090113 하나대투 NEUTRAL 33,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.