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대우증권은 4일 네패스(033640)에 대해 "Valuation 매력 다시 봐야할 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 5,000원으로 내놓았다. 대우증권 송종호, 이태하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 5,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 네패스(033640)에 대해 "현재 시가총액은 700억원 이하이나, 보유 현금만 300억원 이상이며, 실적 면에서는 불황에도 꾸준하게 실적을 낼 수 있는 케미칼 부문의 버팀목 역할이 예상된다. 향후 Valuation 재평가를 겨냥할 시점이다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 2008년 연간 실적은 매출액 1,894억원(21.6% YoY), 영업이익 203억원(45.4% YoY), 순이익 -41억원을 기록, 결국 뛰어난 성장성과 수익성에도 불구하고 빛을 발하지 못한 한 해가 되었다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2009년 실적은 매출액 1,929억원, 영업이익 182억원, 순이익 130억원으로, 특히 순이익 측면에서 대폭 개선될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1466	1558.2	1930	+23.86	390	-22.21
영업이익	97.2	139.8	180	+28.76	20	-68.52
순이익	70.1	91.5	130	+42.08	10	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년3월 10,000원까지 높아졌다가 5,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,000원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	15,167	33,000	5,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 5,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 67%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090204 매수(유지) 5,000 20081015 매수(상향) 5,000 20080401 매수 10,000 20080311 매수 10,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090204 대우 매수(유지) 5,000 20090129 키움 매수(유지) 7,500 20090113 하나대투 NEUTRAL 33,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.