thinkpool

◇네패스(시세분석,외인동향,기업분석)



















[이데일리 김윤경기자] 삼성증권은 네패스의 1분기 실적이 예상보다 부진했으나 주가7는 추정치 대비 상승여력이 있다며 `매수` 의견을 유지했다. 신규 목표주가 1만7300원을 제시했다. 다음은 리포트의 주요 내용이다.공식 발표된 1분기 잠정 실적은 매출액 366억원(전년 동기 대비 68.9% 증가, 전분기 대비 6.4% 감소), 영업이익 29억원(전년 동기 대비 28.7% 감소, 전분기 대비 42.9% 감소)임. 예상을 하회한 영업이익률을 반영, 종전 대비 12.1% 하향 조정한 수정 주당순이익(EPS) 1155원에 주가이익비율(PE) 15배를 적용한 신규 목표주가 1만7300원을 제시함.주력 제품인 LDI(LCD driver IC)의 단가인하(환율 포함)는 예상 수준인 7% 수준이었음. 예상을 하회한 영업이익률(종전 삼성증권 추정은 12.1%)의 주된 요인은 단가인하가 아닌 가동율 하락에 기인함. 즉, 167억원의 신규 설비 투자가 집행되었음에도 불구 패키징 설비의 이전에 따라 가동율이 하락하며 고정비용의 부담이 가중되었음. 기존 주요 고객(매그나칩)의 재고 조정 동향에 따라 2분기 LDI 범핑 수주량이 기존 전망을 하회할 가능성이 대두되고 있음. 이에 따라 2분기 매출액 전망치를 종전의 480억원 대비 7.9% 하향 조정된 442억원으로 수정함. 2006년 가이던스(매출액 2263억원, 영업이익 320억원) 대비 낮은 추정치 및 신규 적정주가에 근거, 여전히 34.6%의 상승 여력이 존재하므로 `매수` 투자의견은 유지함.(윤필중 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

네패스 (033640) NEPES Corp. 반도체, LCD 및 휴대폰 핵심소재 전문 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	1,122억	자본총계	942억	자산총계	1,850	부채총계	907억
누적영업이익	184억	누적순이익	184억	유동부채	555억	고정부채	352억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 잠시 줄어들었으나 최근 1122.4억원을 기록하며 다시 증가추세를 보이고 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 2004년 17.5%를 고점으로 하향하고 있습니다. 회사의 내부적인 요인에 의해 수익성이 감소했는지, 원가상승에 의한 것인지 살펴보아야 합니다.