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- 위험대비수익률 -4.2, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 반도체업종 -6.18% - 증권사 목표주가 10,000원, 현재주가 대비 398% 추가 상승여력 - 네패스_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 2,415원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.2, 업종평균치보다 낮아 20일 오전 10시20분 현재 주가변동없이 전일과 같은 2,005원을 기록하고 있는 네패스는 지난 1개월간 33.06% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 7.7%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네패스의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 네패스의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 반도체업종의 위험대비수익률 -3.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네패스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유원컴텍	4위	5.8%	1위	31.0%	1위	5.3
피에스케이	3위	6.3%	3위	-26.2%	2위	-4.1
네패스	1위	7.7%	4위	-33.1%	3위	-4.2
코아로직	5위	3.5%	2위	-18.3%	4위	-5.2
티엘아이	2위	7.5%	5위	-48.2%	5위	-6.4
코스닥	-	5.1%	-	-15.7%	-	-3.0
반도체	-	6.5%	-	-20.5%	-	-3.1

관련종목들도 하락 우위, 반도체업종 -6.18%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 반도체업종은 6.18% 하락하고 있다.

티엘아이	4,970원 ▼510(-9.31%)	코아로직	3,700원 ▼275(-6.92%)
피에스케이	2,055원 ▼95(-4.42%)	유원컴텍	4,585원 ▲285(+6.63%)

증권사 목표주가 10,000원, 현재주가 대비 398% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네패스의 평균 목표주가는 10,000원이다. 현재 주가는 2,005원으로 7,995원(398%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 키움증권의 김병기, 김성인 에널리스트가 " 불황에 빛난 영업실적, 동사의 3분기 매출액 및 영업이익은 각각 531억원(+16.0%QoQ, +33.0%YoY), 55억원(+16.2%QoQ, +42.9%YoY)으로 분기기준 사상최대 실적을 달성했는데 이는 주력사업인 반도체 범핑 및 패키징 사업에서 출하량 증가가 이루어졌고, 환율효과로 인해 채산성이 개선됐기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 10,000원을 제시했다.

10월28일에 네패스 3/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	530.6억	55.3억	5.4억
직전분기 대비	16.0% 증가	16.1% 증가	51.1% 감소
전년동기 대비	33.0% 증가	43.6% 증가	48.8% 감소

네패스 4/4분기(2008년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	557.5억	55.0억	23.0억
직전분기 대비	5.1% 증가	0.4% 감소	334.0% 증가
전년동기 대비	24.4% 증가	5.0% 증가	105.4% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네패스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	네패스	피에스케이	유원컴텍	티엘아이	코아로직
ROE	0.8	1.5	-8.3	12.2	-0.6
PER	51.5	26.0	-	6.2	-
PBR	0.4	0.4	1.2	0.8	0.3
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 11월17일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 111,155주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 606,897주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 718,052주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 네패스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.21%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.23%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 5.29%를 보였으며 외국인은 5.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 95.83%로 가장 높았고, 기관이 2.86%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.3%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 2,415원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 2,415원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 2,415원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 2,550원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 2,415원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 2,415원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 캐피탈리서치앤매니지먼트컴퍼니, 네패스 지분 1.3% 감소, 보유지분 3.8% (2008년10월15일)

[포인트검색]

(주)네패스 계열회사변경(추가)
(주)네패스 매출액ㆍ영업손익등영업실적(공정공시)
11월19일 :10월28일 :
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