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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들은 상승 우세, 반도체업종 -0.64% - 증권사 목표주가 10,000원, 현재주가 대비 345% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 2,455원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 19일 오전 10시41분 현재 전일대비 2.39% 하락하면서 2,245원을 기록하고 있는 네패스는 지난 1개월간 24.79% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 7.4%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네패스의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 네패스의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률 -2.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네패스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유원컴텍	4위	5.6%	1위	19.0%	1위	3.3
씨앤에스	2위	7.4%	2위	-4.2%	2위	-0.5
엠케이전자	3위	6.1%	4위	-11.7%	3위	-1.9
코아로직	5위	3.6%	3위	-8.5%	4위	-2.3
네패스	1위	7.4%	5위	-24.8%	5위	-3.3
코스닥	-	5.1%	-	-14.2%	-	-2.7
반도체	-	6.4%	-	-16.7%	-	-2.6

관련종목들은 상승 우세, 반도체업종 -0.64%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세하지만 반도체업종은 0.64% 하락중이다.

엠케이전자	2,340원 0 (0.00%)	유원컴텍	4,260원 ▲465(+12.25%)
씨앤에스	2,185원 ▲15(+0.69%)	코아로직	4,260원 ▲50(+1.19%)

증권사 목표주가 10,000원, 현재주가 대비 345% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네패스의 평균 목표주가는 10,000원이다. 현재 주가는 2,245원으로 7,755원(345%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 키움증권의 김병기, 김성인 에널리스트가 " 불황에 빛난 영업실적, 동사의 3분기 매출액 및 영업이익은 각각 531억원(+16.0%QoQ, +33.0%YoY), 55억원(+16.2%QoQ, +42.9%YoY)으로 분기기준 사상최대 실적을 달성했는데 이는 주력사업인 반도체 범핑 및 패키징 사업에서 출하량 증가가 이루어졌고, 환율효과로 인해 채산성이 개선됐기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 10,000원을 제시했다.

10월28일에 네패스 3/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	530.6억	55.3억	5.4억
직전분기 대비	16.0% 증가	16.1% 증가	51.1% 감소
전년동기 대비	33.0% 증가	43.6% 증가	48.8% 감소

네패스 4/4분기(2008년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 4/4분기	557.5억	55.0억	23.0억
직전분기 대비	5.1% 증가	0.4% 감소	334.0% 증가
전년동기 대비	24.4% 증가	5.0% 증가	105.4% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 10.44%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 55.42로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.43으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네패스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	네패스	씨앤에스	유원컴텍	코아로직	엠케이전자
ROE	0.8	-52.0	-8.3	-0.6	12.0
PER	55.4	-	-	-	5.6
PBR	0.4	2.1	1.0	0.3	0.7
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 11월17일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 92,111주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 627,194주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 719,305주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 네패스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.2%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.11%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 5.4%를 보였으며 외국인은 5.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 88.18%로 가장 높았고, 기관이 7.16%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.65%를 나타냈다.

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 2,455원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 2,455원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 2,310원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 2,455원대는 전체 거래의 27%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 2,310원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 2,310원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 2,310원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 신고자 캐피탈리서치앤매니지먼트컴퍼니, 네패스 지분 1.3% 감소, 보유지분 3.8% (2008년10월15일)

[포인트검색]

(주)네패스 매출액ㆍ영업손익등영업실적(공정공시)
10월28일 :
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