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시세분석 외인동향 기업분석



◇네패스(시세분석,외인동향,기업분석)









[이데일리 공희정기자] 동부증권은 21일 네패스(,,)에 대해 "증설과 신규고객확보를 통해 큰 폭으로 개선되기 시작하는 올해 2분기 실적에 주목하라"며 투자의견 `매수`를 유지했다. 하지만 실적하향 조정을 반영해 목표주가는 기존 2만2000원에서 2만원으로 하향했다. 다음은 리포트의 주요 내용이다. 네패스 주가는 예상보다 낮은 1분기 실적 등을 반영하며 연초대비 22.6% 하락하였다. 1분기 실적이 환율하락과 단가인하 등으로 예상보다 부진할 뿐만 아니라, 신규거래선 수주지연 등으로 올해 상반기 실적 증가 폭이 당초 전망을 하회할 수 있다는 우려로 주가 조정을 받고 있으며, 이러한 우려가 상당부분 주가에 이미 반영된 것으로 판단된다. 현 시점에서는 CAPA 증설과 신규고객확보를 통해 큰 폭으로 개선되기 시작하는 2분기 실적에 주목할 것을 권고한다. 1분기 매출액은 모든 사업부의 균형된 실적달성에도 불구하고 1) 전통적인 계절적 비수기와 2) 단가인하, 3) 환율하락 등으로 전년동기대비 7.2% 하락한 363억원에 그칠 것으로 예상된다. 영업이익은 높은 외형성장으로 전년대비 9.1% 증가하였지만, 1) 공장이전과정(오창 2공장으로 패키징 설비 이전)에서의 가동률저하 및 비용발생과 2) 신규라인에서의 인력확충 등으로 전년동기대비 13.0% 감소한 44억원에 그칠 전망이다. 우리는 실적하향조정을 반영하여 동사의 목표주가를 기존 ‘2만2000원’에서 9.1% 하향한‘2만원’으로 변경한다. 목표주가 ‘2만원원’은 올 상반기 및 내년 상반기 주가수익비율(EPS)대비 각각 13.5배,8.9배이며, 현 주가대비 35.6%의 상승여력이 있어 투자의견 ‘BUY’를 유지한다.(이정 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

네패스 (033640) NEPES Corp. 디스플레이용 반도체소재 등 생산업체 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	991억	자본총계	583억	자산총계	1,367	부채총계	784억
누적영업이익	157억	누적순이익	157억	유동부채	441억	고정부채	343억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 잠시 줄어들었으나 최근 991.7억원을 기록하며 다시 증가추세를 보이고 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 2004년 17.5%를 고점으로 하향하고 있습니다. 회사의 내부적인 요인에 의해 수익성이 감소했는지, 원가상승에 의한 것인지 살펴보아야 합니다.