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[이데일리 양미영기자] 한국증권은 16일 "네패스가 최근 조정으로 밸류에이션 매력이 증가하고 반도체 부문의 성장성이 가시화되고 있다"며 목표가를 1만6000원에서 2만원으로 상향하고, 투자의견도 매수로 높였다.◇네패스(,,)-최근 조정은 밸류에이션 매력도를 확대하고 있으며, 반도체 범핑(Bumping) 사업부문의 성장성 가시화가 확대되고 있어 투자의견을 `중립`에서 `매수`로 상향조정하였다. 05-07년 연간 주당순이익 27% 성장률 전망을 토대로한 주가수익성장률(PEG) 0.5배를 적용한 06년 주가수익비율(PER) 13.8배로 적정가격 2만원을 제시한다. 이전대비 25% 상향되었으며, 현재가격대비 33%의 상승여력이 있다. -범핑수요는 초박막액정표시장치(TFT-LCD)의 대형화와 고화질에서 확대 주력사업부문인 반도체 범핑공정 수요는 1)TFT-LCD 패널이 대형화되면서 드라이버 집적회로(DDI) 요구 수량의 증가, 2) LCD-TV 등은 완전 고화질 요구 증가로 DDI 요구 수량을 증가, 3) 휴대폰용 카메라 수요증가 등이 견인하고 있다. 수요증가에 대응한 설비증설 효과가 예상된다. -영업이익률 14%대 중반 유지 전망전체 매출액중 60%를 차지하는 반도체 범핌공정 수요증가와 반도체 및 LCD등에 사용되는 현상액등 화학물의 안정 성장이 예상된다. 웨이퍼 가공사업도 추진중에 있어, 매출부문의 성장성은 더 높아질 여력도 있다. 싱가폴 12인치 솔더범핑 사업 2차년도인 07년부터는 안정적인 지분법 기여도 예상된다. 판가인하 요구등이 있지만, 가동률 개선등으로 영업이익률 14%대 중반 유지 예상된다.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

네패스 (033640) NEPES Corp. 디스플레이용 반도체소재 등 생산업체 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	991억	자본총계	583억	자산총계	1,367	부채총계	784억
누적영업이익	157억	누적순이익	157억	유동부채	441억	고정부채	343억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 잠시 줄어들었으나 최근 991.7억원을 기록하며 다시 증가추세를 보이고 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 2004년 17.5%를 고점으로 하향하고 있습니다. 회사의 내부적인 요인에 의해 수익성이 감소했는지, 원가상승에 의한 것인지 살펴보아야 합니다.