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- 위험대비수익률 -2.7로 하위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -3.42% - 증권사 목표주가 7,500원, 현재주가 대비 232% 추가 상승여력 - 턴어라운드의 모습이 보여 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 2,330원대에 주요매물대 있어

위험대비수익률 -2.7로 하위권, 업종평균치보다 높아 7일 오전 9시35분 현재 전일대비 8.52% 내린 2,255원을 기록하며 약세를 보이고 있는 네패스는 지난 1개월간 24.83% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 8.9%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네패스의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 네패스의 위험을 고려한 수익률은 -2.7을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 반도체업종의 위험대비수익률 -2.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네패스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
엠케이전자	2위	8.7%	1위	-13.6%	1위	-1.5
피에스케이	5위	6.7%	2위	-16.0%	2위	-2.3
씨앤에스	3위	8.6%	3위	-23.6%	3위	-2.7
네패스	1위	8.9%	4위	-24.8%	4위	-2.7
티엘아이	4위	7.6%	5위	-36.8%	5위	-4.8
코스닥	-	5.8%	-	-18.7%	-	-3.2
반도체	-	7.1%	-	-20.5%	-	-2.8

관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -3.42%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 반도체업종은 3.42% 하락하고 있다.

티엘아이	6,570원 ▼500(-7.07%)	씨앤에스	1,850원 ▼115(-5.85%)
피에스케이	2,465원 ▼85(-3.33%)	엠케이전자	2,220원 ▼130(-5.53%)

증권사 목표주가 7,500원, 현재주가 대비 232% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네패스의 평균 목표주가는 7,500원이다. 현재 주가는 2,255원으로 5,245원(232%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 김병기, 김성인 에널리스트가 " 불황에 빛난 영업실적, 동사의 3분기 매출액 및 영업이익은 각각 531억원(+16.0%QoQ, +33.0%YoY), 55억원(+16.2%QoQ, +42.9%YoY)으로 분기기준 사상최대 실적을 달성했는데 이는 주력사업인 반도체 범핑 및 패키징 사업에서 출하량 증가가 이루어졌고, 환율효과로 인해 채산성이 개선됐기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 10,000원을 제시했고, 대우증권의 송종호, 이태하 에널리스트가 " 다시 찾아온 매수 적기(適期)!, 비록 상반기 영업외 손실 확대에 따라 08F P/E는 19배 수준이나, 09F P/B 0.5배, P/E 4.4배로 이제 Valuation 매력도는 상당히 높아졌다. IT 중소형주에 대한 옥석 가리기를 서서히 시작할 때라면, 지금이 바로 동사를 매수할 적기..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 5,000원을 제시했다.

10월28일에 네패스 3/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	530.6억	55.3억	5.4억
직전분기 대비	16.0% 증가	16.1% 증가	51.1% 감소
전년동기 대비	33.0% 증가	43.6% 증가	48.8% 감소

[재무분석 특징]

턴어라운드의 모습이 보여. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 10.26%로 업종평균 상회. PER은 39.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.52로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네패스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	네패스	씨앤에스	티엘아이	피에스케이	엠케이전자
ROE	1.3	-60.8	14.8	6.2	10.1
PER	39.9	-	7.1	7.7	8.2
PBR	0.5	2.5	1.1	0.5	0.8
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 5일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 256,871주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 87,169주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 344,040주를 순매수했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 네패스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.05%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.76%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 92.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 4.93%를 보였으며 외국인은 2.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 92.34%로 가장 높았고, 기관이 6.08%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 2,330원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 2,330원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 2,895원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 2,330원대는 전체 거래의 19.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 2,895원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 2,330원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 2,330원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 신고자 캐피탈리서치앤매니지먼트컴퍼니, 네패스 지분 1.3% 감소, 보유지분 3.8% (2008년10월15일)

[포인트검색]

(주)네패스 매출액ㆍ영업손익등영업실적(공정공시)
10월28일 :
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