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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +3.24% - 증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 171% 추가 상승여력 - 턴어라운드의 모습이 보여 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.27%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 현재주가 근처인 5,000원대에 주요매물대 있어

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 17일 오전 10시5분 현재 전일대비 3.35% 오른 4,785원을 기록하고 있는 네패스는 지난 1개월간 29.11% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네패스의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 네패스의 위험을 고려한 수익률은 -8.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률 -6.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네패스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
덕산하이메탈	4위	3.1%	1위	-5.1%	1위	-1.6
파이컴	5위	2.8%	2위	-11.6%	2위	-4.1
동진쎄미켐	1위	4.5%	3위	-20.6%	3위	-4.5
테스	2위	4.3%	4위	-21.1%	4위	-4.8
네패스	3위	3.5%	5위	-29.1%	5위	-8.3
코스닥	-	1.6%	-	-13.5%	-	-8.4
반도체	-	2.2%	-	-14.1%	-	-6.4

관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +3.24%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 반도체업종은 3.24% 상승중이다.

파이컴	3,745원 ▲145(+4.03%)	덕산하이메탈	3,850원 ▲15(+0.39%)
테스	18,550원 ▲250(+1.37%)	동진쎄미켐	2,320원 ▲50(+2.20%)

증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 171% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네패스의 평균 목표주가는 13,000원이다. 현재 주가는 4,785원으로 8,215원(171%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 키움닷컴증권의 김병기, 김성인 에널리스트가 " 대폭적 실적개선 전망, 1분기에는 대규모 외화환산손실로 세전이익 적자를 기록했으나, 2분기에는 원/엔 환 율하락으로 36억원 내외의 흑자로 전환할 것으로 추정된다. " 라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 13,000원을 제시했다.

4월25일에 네패스 1/4분기(2008년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 1/4분기	405.1억	36.9억	-19.3억
직전분기 대비	9.6% 감소	29.6% 감소	적자반전
전년동기 대비	25.2% 증가	350.1% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

턴어라운드의 모습이 보여. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 10.23%로 업종평균 상회. PER은 12.07로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.84로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네패스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	네패스	테스	덕산하이메탈	동진쎄미켐	파이컴
ROE	6.9	21.1	21.6	-5.5	2.0
PER	12.1	11.9	8.2	-	82.5
PBR	0.8	2.5	1.8	1.0	1.6
기준년월	2008년3월		2008년3월	2008년3월	2008년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일 외국인과 기관이 각각 1,583주, 28,991주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 620,054주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 152,745주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 772,799주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.27%로 적정수준 최근 한달간 네패스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.01%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 86.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 7.99%를 보였으며 기관은 5.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 89.96%로 가장 높았고, 기관이 8.83%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 5,000원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 5,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 4,530원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 5,000원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,530원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 5,000원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 5,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 5,000원대의 저항가능성과 4,530원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 신고자 이병구 외5인, 장내매수를 통해 네패스 지분 1.5% 증가, 보유지분 29.4% (2008년7월10일) * 신고자 캐피탈리서치앤매니지먼트컴퍼니, 네패스 지분 2.8% 감소, 보유지분 5.1% (2008년6월30일)
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