[투데이리포트]네패스, "주가 저평가 요인 ..."매수(유지)

[투데이리포트]네패스, "주가 저평가 요인 ..."매수(유지)_키움닷컴

평민

조회 51 2008/04/28 15:42

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

키움닷컴증권은 28일 네패스(033640)에 대해 "주가 저평가 요인 2Q08부터 해소될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다. 키움닷컴증권 김병기, 김성인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움닷컴증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 105%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움닷컴증권은 네패스(033640)에 대해 "동사의 1분기 영업실적은 양호했으나 엔화차입금에 대한 외화환산손실 40억원, 달러화에 대한 통화선도평가손실 13억원, 네패스 Pte.(싱가폴 자회사)의 지분법평가손실 10억원 등의 비현금성 비용으로 인해 세전이익은 30억원 수준의 적자를 기록했다"라고 분석했다. 또한 키움닷컴증권은 "당사는 1Q08 환율 등 외부적 요인으로 인한 재무제표상의 적자 보다는 영업적인 측면에서의 견조한 실적 성장성에 주목할 필요가 있다고 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 지분법손실 규모는 2Q08부터 크게 축소될 것으로 예상되며 2H08부터는 지분법이익이 계상되면서 영업외손익의 구조가 크게 개선될 것으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1466	1558.2	1975	+26.75	464	+14.54
영업이익	97.2	139.8	214	+53.08	46	+24.63
순이익	70.1	91.5	123	+34.43	30	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

키움닷컴증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 12,000원까지 내려갔다가 19,500원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 13,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL(유지)
목표주가	9,650	13,000	8,000

*최근 분기기준

오늘 키움닷컴증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 34.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL(유지)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

<키움닷컴증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080428	매수(유지)	13,000
20080404	매수(유지)	13,000
20080201	매수(유지)	13,000
20080109	매수(유지)	15,700
20071220	매수(유지)	15,700

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080428	키움닷컴	매수(유지)	13,000
20080401	대우	매수	10,000
20080320	대신	매수(신규)	9,000
20080319	하나대투	NEUTRAL(유지)	8,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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