[투데이리포트]네패스, "범핑사업부 체질개선..."매수(유지)

[투데이리포트]네패스, "범핑사업부 체질개선..."매수(유지)_키움닷컴

평민

조회 156 2008/01/09 08:36

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

키움닷컴증권은 9일 네패스(033640)에 대해 "범핑사업부 체질개선 성공 --> 4Q07 사상최대 실적 시현 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,700원을 내놓았다. 키움닷컴증권 김성인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움닷컴증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 124%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움닷컴증권은 네패스(033640)에 대해 "동사의 4Q07 매출액 및 영업이익은 각각 10.5%QoQ, 39.5%QoQ 증가한 441억원, 54억원으로 분기기준 사상 최대실적을 달성할 전망"라고 분석했다. 또한 키움닷컴증권은 "사상최대 실적달성의 결정적인 배경으로는 범핑사업부의 구조변화를 꼽을 수 있다. 즉, 대형(TV / 모니터 / 노트북) 패널용 LDI(LCD Driver IC)보다 단가 및 수익성이 우수한 소형(휴대폰 / 네비게이션 / 게임기) 패널용 LDI 범핑 수주량이 4Q07부터 본격적으로 증가하면서 외형 및 수익성이 개선되고 있는 것"라고 밝혔다. 한편 "지속적인 단가인하로 마진구조가 취약한 대형 LDI 범핑 비중이 줄어드는 대신 메모리 및 소형 LDI 비중이 확대되면서 08년 대폭적인 실적호전이 예상된다. 1Q08 실적은 계절적 비수기 및 신제품(RDL) 교체 등의 영향으로 소폭 둔화되겠지만, 2Q08부터는 실적 신기록 행진이 재개될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1122.4	1466	1551	+5.8	441	+10.53
영업이익	184.3	97.2	141	+45.06	54	+40.26
순이익	184.9	70.1	114	+62.62	33	+214.29

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

키움닷컴증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년6월 19,500원까지 높아졌다가 2007년4월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,700원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	11,700	15,700	8,300

*최근 분기기준

오늘 키움닷컴증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 15,700원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 34.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 8,300원을 제시한 바 있다.

<키움닷컴증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080109	매수(유지)	15,700
20071220	매수(유지)	15,700
20071114	매수(유지)	15,700
20070905	매수(유지)	19,500
20070809	매수(유지)	19,500

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080109	키움닷컴	매수(유지)	15,700
20071119	메리츠	매수	11,800
20071102	SK	매수(유지)	11,000
20071101	현대	MARKETPERFORM(유지)	8,300

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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