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- 위험대비 수익율 -3.7로 최저 [변동성↓,수익률↓] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.8% - 증권사 목표주가 14,800원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.36%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주요 매물구간인 9,150원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비 수익율 -3.7로 최저 [변동성↓,수익률↓] 업종지수보다 낮아 5일 오전 11시0분 현재 전일대비 7.44% 오른 9,670원으로 강세를 보이고 있는 네패스는 지난 1개월간 16.2% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 4.3%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네패스의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 네패스의 위험을 고려한 수익률은 -3.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률 -0.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네패스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에이로직스	3위	4.4%	1위	19.1%	1위	4.3
텔레칩스	5위	4.1%	2위	-3.1%	2위	-0.7
이오테크닉스	2위	4.6%	3위	-5.4%	3위	-1.1
티씨케이	1위	4.9%	4위	-6.2%	4위	-1.2
네패스	4위	4.3%	5위	-16.2%	5위	-3.7
코스닥	-	2.9%	-	-1.9%	-	-0.6
반도체	-	3.8%	-	-2.0%	-	-0.5

관련종목들 혼조세, 반도체업종 +0.8%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 반도체업종은 0.8% 상승중이다.

에이로직스	23,050원 ▲650(+2.90%)	텔레칩스	18,600원 ▼200(-1.06%)
티씨케이	15,000원 ▲250(+1.69%)	이오테크닉스	15,500원 ▼200(-1.27%)

증권사 목표주가 14,800원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 네패스의 목표주가는 14,800원이다. 현재 주가는 9,670원으로 5,130원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움닷컴증권의 김성인, 김병기 에널리스트가 " 지금은 Big Bargain Sale 중 !!, 1H07에 18억원의 지분법평가손이 반영되었던 네패스 Pte.(싱가폴 Bumping 공장)가 ① 근시일내에 대규모 수주 가능성으로 중장기 성장성과 수익성 전망이 밝으며, ② 이에 따라 08년에 45억원, 09년 63억원이 지분법평가이익으로 환입될 전망이며, ③ 09년에 증시 상장시 40%의 지분을 보유한 동사의 자산가치 상승으로 이어질 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 19,500원을 제시했고, SK증권증권의 박정욱 에널리스트가 " 하반기 계절적 성수기로 반도체 사업부문 매출 증가세 지속 전망, 하반기에는 반도체 사업부문의 주력 사업인 Drive IC, CMOS Image Sensor의 Bumping 및 Package 에서 별다른 문제없이 순항이 예상된다. 전방산업인 LCD 경기가 좋아 Drive IC 물량이 증가하고 휴대폰용 CMOS Image Sensor 도 하반기 계절적 성수기를 맞아 역시 판매량 증가가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 12,000원을 제시했다.

8월8일에 네패스 2/4분기(2007년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	387.6억	39.9억	68.8억
직전분기 대비	19.8% 증가	387.1% 증가	6781.0% 증가
전년동기 대비	10.7% 증가	152.8% 증가	602.1% 증가

네패스 3/4분기(2007년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	416.0억	46.0억	37.0억
직전분기 대비	7.3% 증가	15.3% 증가	46.2% 감소
전년동기 대비	16.4% 증가	47.9% 증가	20.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 6.85%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 18.35로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.62임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네패스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	네패스	이오테크닉스	텔레칩스	에이로직스	티씨케이
ROE	8.8	8.2	21.8	-1.9	19.5
PER	18.4	26.9	12.5	-	29.0
PBR	1.6	2.2	2.7	2.9	5.7
기준년월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 9월3일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 317,438주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 89,694주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 407,132주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.36%로 적정수준 최근 한달간 네패스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.71%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 82.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 10.37%를 보였으며 외국인은 7.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.02%로 가장 높았고, 기관이 8.55%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.42%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 9,150원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 9,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 8,770원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 9,150원대는 전체 거래의 32.1%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 8,770원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 9,150원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 9,150원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외1인, 네패스 지분 5.8% 증가, 보유지분 5.8% (2007년6월26일)* 신고자 우리크레디트스위스자산운용, 네패스 지분 0.3% 감소, 보유지분 4.8% (2007년5월25일)

[포인트검색]

(주)네패스 기타주요경영사항
(주)네패스 반기검토(감사)보고서제출
(주)네패스 매출액ㆍ영업손익등영업실적(공정공시)
8월29일 :8월13일 :8월8일 :
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