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시세분석 외인동향 기업분석

-PC 관련부품 유통에서 시스템 유통사업으로 영역 확대



-부실요인 반영 일단락



-2006년 예상 주가수익비율(PER) 과 EV/EBITDA(자산가치 대비 상대적 기업가치수준)는 유니버스 평균을 소폭 하회





[이데일리 양미영기자] SK증권은 13일 "제이씨현이 국내 정보기술(IT) 유통시장의 강자로 올해 성과를 주목할 필요가 있다"고 밝혔다. 다음은 리포트 주요 내용이다.◇제이씨현(,,) PC 부품 유통이 주를 이루는 IT 사업부문에서 기업서버, 프로젝터, 네트워크장비로 구성된 시스템 유통사업으로 영역을 확대하고 있다. 2006년에는 새롭게 시작하는 품목이 많아 이에 대한 성과를 예의주시할 필요가 있어 보인다.2001년~2003년중 부실 계열사에 대한 비용 반영으로 3년 연속 적자를 기록한 바 있다. 부실요인 반영은 2005년에 일단락된 것으로 판단된다. 주범이었던 엘림넷이 2006년 흑자전환이 예상됨에 따라 지분법평가이익이 발생할 전망이다.4월10일 종가 기준 2006년 예상 PER 과 EV/EBITDA 는 각각 9.4배, 6.3배로 유니버스 평균인 10.3배와 6.5배를 소폭 하회하고 있다. 유사기업인 유니텍전자와 피씨디렉트의 2005년 실적에 근거한 제반 주가지표는 제이씨현이 가장 양호하다.(서진희 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

제이씨현 (033320) JC Hyun System, Inc. 컴퓨터 주변기기 생산 및 유통 회사 코스닥 전기전자

누적매출액	1,006억	자본총계	443억	자산총계	544	부채총계	100억
누적영업이익	19억	누적순이익	19억	유동부채	92억	고정부채	7억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 계속 줄어드는 추세에 있으며 특히 최근에는 결산 대비30% 감소하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 일시적으로 감소하였으나 최근 1.9%를 기록하며 증가하고 있습니다. 수익성 증가의 원인을 분석 해 볼 필요가 있습니다.