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[투데이리포트]유나이티드제약, "부진한 3분기 실적..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 4일 유나이티드제약(033270)에 대해 "부진한 3분기 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 배기달, 이지용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 유나이티드제약(033270)에 대해 "3분기 매출액은 전년 동기 대비 8.2% 증가한 399억원으로 시장 예상치(398억원)에 부합했으나, 영업이익은 41억원(-24.4%, YoY)으로 시장 예상치(60억원)를 하회했다. 연구개발비(약 8억원)의 증가 등으로 원가율이 48.8%(+3.1%p, YoY)로 높아졌기 때문이다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "4분기 매출액은 423억원(+5.5%, YoY)으로 추정된다. 올해 출시된 진해거담제 ‘칼로민’은 10억원의 매출이 예상되고 순환기계 매출은 136억원(+22.5%, YoY)으로 전망된다. 4분기 영업이익은 65억원(+6.8%, YoY)으로 증가가 예상된다. 매출 증대와 품목 구성 효과로 영업이익률은 0.2%p 개선된 15.4%가 되겠다"라고 밝혔다. 한편 "16년에도 안정적인 성장이 예상된다. 16년 매출액은 올해 대비 6.0% 증가한 1,721억원으로 추정된다. 수익성 높은 품목의 매출 증대로 원가율은 44.7%(-1.1%p, YoY)로 개선되겠다. 16년 영업이익은 264억원(+13.8%, YoY)으로 예상된다. 영업이익률은 1.0%p 개선된 15.3%로 추정된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년10월 14,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년7월 30,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 20,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 무난했지만 그 폭이 크지는 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 내부요인보다 시황요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 27,333 | 32,000 | 20,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 26.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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