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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 -0.38% - 증권사 목표주가 13,700원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.94% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 9,440원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 21일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.63% 하락하면서 8,900원을 기록하고 있는 유나이티드제약은 지난 1개월간 11% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 유나이티드제약의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 유나이티드제약의 위험을 고려한 수익률은 -4.3을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -2.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 유나이티드제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동성제약	1위	2.8%	1위	2.4%	1위	0.8
유나이티드제약	2위	2.5%	4위	-11.0%	3위	-4.3
대원제약	3위	2.3%	5위	-13.1%	4위	-5.6
근화제약	4위	2.2%	2위	-4.6%	2위	-2.0
동화약품	5위	1.0%	3위	-9.8%	5위	-9.8
의약품	-	0.9%	-	-3.4%	-	-3.7
코스피	-	0.8%	-	-1.8%	-	-2.2

관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 -0.38%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 의약품업종은 0.38% 하락하고 있다.

대원제약	9,650원 ▼100(-1.03%)	동성제약	3,785원 ▼5(-0.13%)
동화약품	5,040원 ▼30(-0.59%)	근화제약	23,000원 ▲300(+1.32%)

증권사 목표주가 13,700원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 유나이티드제의 평균 목표주가는 13,700원이다. 현재 주가는 8,900원으로 4,800원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 하태기 에널리스트가 " 4분기 실적 회복 기대, 4분기에는 수출을 중심으로 증가하고 내수 매출도 점차 회복될 것으로 예상된다. 2014년에는 신축공장에서 수탁생산도 가능할 것이고, 최근 2년간 출시한 30여개의 신제품 매출도 점차 증가하여 10%대의 성장성 회복이 가능할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 15,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 김응현, 배기달 에널리스트가 " 실적이 좋아야 주가가 가는데…, 2분기에 이어 3분기도 좋지 못했다. 3분기 실적이 시장 예상치(매출액 338억원, 영업이익 48억원)를 큰 폭 하회했다. 2분기에 완공된 전동 공장 고정비 부담이 3분기까지 이어졌다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 12,500원을 제시했다.

8월30일에 유나이티드제 2/4분기(2013년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	363.0억	37.0억	29.6억
직전분기 대비	15.0% 증가	14.1% 감소	15.7% 감소
전년동기 대비	3.7% 증가	38.7% 감소	50.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.23%로 업종평균 상회. PER은 10.69로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.04임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 유나이티드제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	유나이티드제약	대원제약	동성제약	동화약품	근화제약
ROE	9.8	10.1	2.4	0.3	-1.0
PER	10.7	12.8	51.7	220.0	-
PBR	1.0	1.3	1.3	0.6	1.2
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 133,501주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 136,199주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 269,700주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 최근 한달간 유나이티드제의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.84%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.87%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.94% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.94%를 보였으며 외국인은 12.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.67%로 가장 높았고, 기관이 33.57%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 9,440원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 9,440원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,440원대는 전체 거래의 14.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,230원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 9,230원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 9,230원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

한국유나이티드제약(주) 자기주식취득결정
11월18일 :