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- 위험대비수익률 0.6으로 하위권, 업종평균과 비슷한 수준 - 관련종목들은 하락 우위, 의약품업종 +0.29% - 증권사 목표주가 30,000원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 20.72% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 22,900원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 0.6으로 하위권, 업종평균과 비슷한 수준 17일 오후 2시10분 현재 전일대비 1.51% 오른 20,150원을 기록하고 있는 유나이티드제약은 지난 1개월간 0.75% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 유나이티드제약의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 유나이티드제약의 위험을 고려한 수익률은 0.6을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률과 동등한 수준을 보였기 때문에 업종대비 성과는 나쁘다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 유나이티드제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신풍제약	1위	1.8%	2위	2.8%	3위	1.5
JW생명과학	2위	1.3%	5위	-2.3%	5위	-1.7
유나이티드제약	3위	1.2%	4위	0.8%	4위	0.6
환인제약	4위	1.2%	1위	2.8%	1위	2.3
대원제약	5위	0.9%	3위	2.0%	2위	2.2
의약품	-	1.7%	-	9.5%	-	5.5
코스피	-	0.8%	-	0.5%	-	0.6

관련종목들은 하락 우위, 의약품업종 +0.29%

이 시각 현재 관련종목 중에서는 하락종목이 더 많지만 의약품업종은 0.29% 상승하고 있다.

신풍제약	6,280원 ▼80(-1.26%)	대원제약	15,400원 0 (0.00%)
JW생명과학	21,350원 ▼300(-1.39%)	환인제약	16,500원 ▼50(-0.30%)

증권사 목표주가 30,000원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 유나이티드제의 평균 목표주가는 30,000원이다. 현재 주가는 20,150원으로 9,850원(48%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 상상인증권의 하태기 에널리스트가 " 단기 주가 모멘텀은 약하지만 저평가매력은 있다, -상반기 실적은 정체였지만 7%대 이상 성장 잠재력은 유지 -개량신약 기반 안정적 실적성장은 지속 전망, 라니티딘 이슈 관련 손실은 거의 없어: 2019년 연간으로는 실로스탄CR이 14.0% 성장한 369억원, 가스티인이 23.0% 성장한 203억원으로 전망된다. 동사의 국내 매출액대비 개량신약 비중이 2018년 34%이고, 2019년말에는 40% 내외로 전망된다. -또한 미국 수출(제네릭 항암의약품)에 대한 장기적 비전도 제시하고 있다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, IBK투자증권의 문경준 에널리스트가 " 펀더멘털이 우수한 가치주, 배당주, - 2Q19 개량신약 신규품목 출시(칼로민에스정, 오마틸큐티렛), 3Q19 추가 품목 출시 계획 - 올해 개량신약 비중 40%까지 증가할 것으로 전망 - 2019년 예상실적 매출액 +8.2% yoy, 영업이익 +3.7% yoy - 현재 주가는 PER 밴드 하단에 위치, 가치주/배당주 관점의 투자매력…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 16.13%로 업종평균 상회. PER은 13.87로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.84임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 유나이티드제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	유나이티드제약	대원제약	JW생명과학	환인제약	신풍제약
ROE	13.3	-	-	9.3	-
PER	13.9	-	-	16.3	-
PBR	1.8	-	-	1.5	-
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2018년12월	2019년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월10일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 30,140주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 23,730주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 56,744주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.11%로 적정수준 최근 한달간 유나이티드제의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.11%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.51%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 20.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 20.72%를 보였으며 기관은 11.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.62%로 가장 높았고, 외국인이 26.49%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.23%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 22,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 22,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,900원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 27,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 22,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 22,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.