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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +3.01% - 증권사 목표주가 31,600원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.47%, 외국인 24.01% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 27,050원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 1일 오전 9시55분 현재 전일대비 4.18% 오른 24,900원을 기록하고 있는 유나이티드제약은 지난 1개월간 7.43% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 유나이티드제약의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 유나이티드제약의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 4.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 유나이티드제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
JW생명과학	1위	2.8%	4위	-3.4%	3위	-1.2
유나이티드제약	2위	2.2%	5위	-7.4%	5위	-3.3
환인제약	3위	1.9%	1위	4.2%	2위	2.2
광동제약	4위	1.7%	2위	3.8%	1위	2.2
대원제약	5위	1.6%	3위	-2.7%	4위	-1.7
의약품	-	1.9%	-	-5.0%	-	-2.6
코스피	-	0.4%	-	1.7%	-	4.2

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +3.01%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 3.01% 상승중이다.

환인제약	21,000원 ▼50(-0.24%)	대원제약	19,500원 ▲250(+1.30%)
광동제약	7,580원 ▲80(+1.07%)	JW생명과학	24,300원 ▲600(+2.53%)

증권사 목표주가 31,600원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 유나이티드제의 평균 목표주가는 31,600원이다. 현재 주가는 24,900원으로 6,700원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한양증권의 임동락 에널리스트가 " 주력 개량신약 주도 실적 개선세 유효 , 2Q 매출액 517억원(+4.1% yoy), 영업이익 82억원(+16.2% yoy)으로 당사 추정치(매출액 540억원, 영업이익 91억원)를 하회한 반면 당기순이익은 외환차익(약20억원) 반영으로 추정치(77억원)를 상회한 79억원(+18.5% yoy) 기록했다. 실로스탄CR(항혈전제/79억원, +16.1% yoy)과 가스티인CR(위장관운동개선제/37억원, +54.2% yoy) 등 주력 개량신약 성장세는 이어졌지만 스마트 공장으로 생산라인 이동에 따른 생산량 감소 및 원가 상승 영향이 크게 작용한 결과이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했고, 신한금융투자의 배기달 에널리스트가 " 높아지는 개량신약 비중, 2분기 실적은 컨센서스(매출액 551억원, 영업이익 103억원)를 하회했다. 매출액은 517억원(+4.1%, 이하 YoY)으로 다소 부진했다. 내수 매출액은 466억원(+5.0%), 수출은 51억원(-3.0%)을 기록했다. 최대 품목인 항혈전제 ‘실로스탄CR’은 78억원(+16.2%)으로 양호한 성장을 하고 있다. 위장관운동개선제‘가스티인CR’은 37억원(+52.2%)으로 높은 성장이 지속되고 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 16.09%로 업종평균 상회. PER은 14.54로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.97임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 유나이티드제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	유나이티드제약	환인제약	JW생명과학	대원제약	광동제약
ROE	13.6	11.0	17.3	6.1	5.5
PER	14.5	14.2	21.9	36.2	16.4
PBR	2.0	1.6	3.8	2.2	0.9
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 5일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 88,203주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 67,334주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 155,537주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 유나이티드제의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.79%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.47%, 외국인 24.01% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 24.01%를 보였으며 기관은 17.47%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.28%로 가장 높았고, 외국인이 21.44%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 27,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 27,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,050원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 26,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 26,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

한국유나이티드제약(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
7월27일 :