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요즘같은 조정기에 투자할만한 우량주로서 자화전자를 추천한다 대신증권에서 하반기 실적호전주로 추천하였으며 현 가격대에서 30~50% 수익을 연말까지 바라볼 수 있을것이다 드디어 매집단계에 왔다고 보아진다. ## 다음 글은 대신증권 사이버 투자상담쎈터의 2001.7.28 17:29분 분석내용입니다 투자정보에 참고하세요 안녕하십니까? 오늘도 저희 대신증권 사이버 투자상담센터를 찾아주셔서 감사합니다. ★대신경제 연구소의 매수추천 사유 ☞ 자화전자(33240) : BUY ☞ 하반기 대폭적인 실적호전 예상 - 투자판단: 목표주가 8,500원, Buy(매수) 유지 2/4분기 실적은 1월 이후 3,4월에 회복을 보이다가 5,6월에 다시 소폭 감소하면서 당초(5월 탐방속보) 예상에 못미쳐 1/4분기와 유사한 실적을 기록한 것으로 추정됨. 이를 반영한 2001년 매출액은 기존 추정치보다 44.3억원 감소한 887.1억원으로, 순이익은 7.9억원 감소한 160.3억원으로 하향조정함. 그러나, 7월 들어 진동모터의 매출이 점차 증가하고 있어 하반기에 진동모터와 토너카트리지 등 신규 OA부품을중심으로 실적호전이 전망되고, 2001년 예상실적 기준 영업이익률 20.4%, ROE 21.3% 등 높은 수익성을 감안하여 투자의견은 매수(BUY) 관점을 유지함. 2002년에는 PCM(매출비중: 27%), PTC(15%), MAGNET제품(17%), 진동모터(24%), OA부품(13%) 등의 효과적인 제품믹스가 구성되어 높은 수익성과 성장성이 동시에 전망되는 바 목표주가는 2002년 예상실적을 기준으로 PER 7.5배, EV/EBITDA 3.9배이며 현주가(7/24 종가 6,560원) 대비 30% 높은 수준인 8,500원으로 제시함(9,500원에서 1,000원 하향조정). - 하반기에 진동모터와 신규 OA부품이 실적호전 견인 상반기 매출액은 진동모터 매출부진으로 전년동기대비 24.3% 감소한 360.2억원, 영업이익은 42.0% 감소한 64.8억원, 경상이익은 유가증권(수익증권)평가이익 15억원 발생으로 23.1% 감소한 90.3억원으로추정됨. 하반기에는 진동모터와 신규 OA부품을 중심으로 실적호전이 전망됨. 상반기에 12억원의 매출에 불과했던 진동모터는 하반기에 110억원 이상 예상되는데. 기존 매출처인 SAGEM과 ALCATEL로의 매출이 8월 이후 월30~40만개 정도까지 증가할 것으로 보이고, LG전자에는 컬러LCD용으로 6월에는 10만개, 7월부터는 30만개 이상 공급되고 있으며, 어필텔레콤에도 7월부터 10만개씩 공급되고 있음. 또한 스탠다드텔레콤에는 8월부터 공급이 예정되어 있고, 삼성과 현대에는 샘플테스트 중이어서 9월부터 신규매출이 가능할 것으로 전망됨. PCR, SLEEVE와 프릭스에 공급하는 복합기용 토너카트리지 등의 신규 OA부품은 하반기 58억원의 매출이 전망되어 연간 70억원이 가능할 것임. 주력 제품인 PCM은CDT용의 감소로 지난해 대비 6% 정도 소폭 감소할 것으로 추정되나, PTC는 회로보호용 및 히터, 냉장고, 에어컨의 Motor Starter 등으로 수요가 확대되고 있는 추세임. ★기술적분석 및 투자의견 기술적 분석상 최근 낙폭이 큰 상황으로 단기 기술적 반등이 가능한 시점입니다. 그러나 추세반전이 아닌 단기낙폭에 따른 기술적 반등이므로 1차 목표가를 7500원대로 설정한 단기매매전략이 바람직하며 본격적인 추세전환은 8500원선이 넘어야 가능할 것으로 판단됩니다. 투자판단에 참고하시기 바랍니다, **매직아이** 이전글 : 62754 / ★업무마감 안내입니다. / oshoon 다음글 : 62751 / 자화전자 투자분석 부탁드립니다 쓰기 수정 답변 메일 인쇄 목록