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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 전기전자업종 -0.87% - 증권사 목표주가 9,000원, 현재주가 대비 174% 추가 상승여력 - 자화전자_장기적 관점에서 턴어라운드 추세 유효 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 3,450원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 4일 오전 11시20분 현재 전일대비 3.25% 하락하면서 3,275원을 기록하고 있는 자화전자는 지난 1개월간 26.65% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 자화전자의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 자화전자의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 전기전자업종의 위험대비수익률 -5.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 자화전자가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
옵티머스	1위	8.2%	5위	-53.1%	4위	-6.4
셀런	2위	6.4%	3위	-23.5%	2위	-3.6
경동나비엔	3위	4.6%	2위	-17.0%	3위	-3.6
가온전선	4위	4.3%	1위	-10.0%	1위	-2.3
자화전자	5위	3.9%	4위	-26.7%	5위	-6.8
코스피	-	3.3%	-	-13.0%	-	-3.9
전기전자	-	2.9%	-	-17.1%	-	-5.8

관련종목들도 하락 우위, 전기전자업종 -0.87%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 전기전자업종은 0.87% 하락하고 있다.

가온전선	17,550원 ▼450(-2.50%)	경동나비엔	18,100원 ▼1050(-5.48%)
옵티머스	455원 ▼80(-14.95%)	셀런	1,430원 ▲15(+1.06%)

증권사 목표주가 9,000원, 현재주가 대비 174% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 자화전자의 평균 목표주가는 9,000원이다. 현재 주가는 3,275원으로 5,725원(174%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 키움증권의 김병기, 김성인 에널리스트가 " 중장기 성장추세 지속될 전망, 동사의 성장추세 자체가 꺾이는 것은 아니라고 판단된다. 실적이 당초 추정치에 미치지는 못할 것으로 보이지만, 07년 및 08년 영업이익 성장률이 각각 724.3%YoY, 107.6%YoY에 이를 정도로 가파른 실적개선추세가 예상되기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 9,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 자화전자는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	자화전자	가온전선	옵티머스	셀런	경동나비엔
ROE	10.0	7.5	0.0	30.1	9.0
PER	5.0	5.0	-	2.2	3.6
PBR	0.5	0.4	-	0.7	0.3
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 5일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 164,710주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 94,483주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 259,193주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 자화전자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.59%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 11.71%를 보였으며 외국인은 9.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 79.09%로 가장 높았고, 기관이 15.37%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.53%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 3,450원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 3,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 3,450원대는 전체 거래의 20.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 3,610원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 3,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 3,450원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 코스모투자자문, 자화전자 지분 1.3% 감소, 보유지분 4.1% (2008년11월21일)* 신고자 코스모투자자문, 자화전자 지분 1.4% 감소, 보유지분 5.4% (2008년10월20일)
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