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대신증권에서 8일 자화전자(033240)에 대해 "1Q 영업이익, 예상 상회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

대신증권 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

대신증권에서 자화전자(033240)에 대해 "2024년 1Q 매출 1,676억원(76.6% yoy/-23.0%), 영업이익 141억원(흑자전환 yoy/-59.8%) 추정, 북미향 거래선의 비수기 진입 및 중국에서 판매 둔화로 전분기대비 북미향 매출은 감소하나 경쟁사대비 점유율 증가는 긍정적으로 평가. 반면에 삼성전자의 갤럭시S24 출시/판매 호조, 중화권 스마트폰 업체의 프리미엄 신모델 출시 효과 반영. 갤럭시S24 판매는 1Q에 10%(yoy) 증가, 울트라 비중은 9%p(yoy) 확대. 중국 스마트폰 업체의 폴더블폰 및 프리미엄 모델 출시가 진행. 고부가 매출 확대가 고정비 부담을 완화, 영업이익이 종전 추정을 상회, 호실적을 예상"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "투자포인트는 1) 2024년 1Q 매출(1,676억원 76.6% yoy/-23.0%)과 영업이익(141억원 흑자 전환 yoy/-59.8%)은 종전 추정을 각각 4.3%, 48.6%씩 상회 예상, 2개 분기 연속으로 추정을 상회한 호실적 전망 2) 글로벌 거래선의 다수 확보가 경쟁력 으로 재확인, 북미향 거래선은 부진(분기별 특성, 비수기 진입)하나 삼성전자, 중화권으로 액츄에이터(AF, OIS) 매출이 예상을 상회 추정 3) 투자 초점은 분기보다 2024년 높은 성장(매출 71.9% , 영업이익 흑자전환<-164억원에서 782억원으로 증가 yoy>)에 초점, 비수기로 2Q 실적은 둔화되나 3Q에 북미 전략거래선 신모델 출시 및 OIS 채택 모델 수 증가로 높은 성장. 삼성전자와 중국향 업체의 프리미엄 스마트폰 출시 효과로 하반기 영업이익(609억원) 은 251%(hoh) 증가 추정 4) 하반기에 초점 맞춘 비중확대 전략 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2023년8월 36,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 40,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2024.04.08 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2024.02.19 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2023.11.16 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.08 목표가 40,000 투자의견 BUY 대신증권