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SK증권에서 23일 삼성생명(032830)에 대해 "높은 안정성으로 저가매수 관점의 접근 유효"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 87,000원을 내놓았다.

SK증권 설용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 삼성생명(032830)에 대해 "삼성생명의 가장 큰 강점은 상대적으로 실적 측면의 안정성이 높다는 점을 들 수 있음. 보험손익 측면에서는 보수적 가정 및 사업비 관리 등을 바탕으로 CSM 상각 및 RA 해제 이익 중심으로 분기별 3~4천억원 수준의 이익을 꾸준히 기대할 수 있을 전망. 3Q23부터 계리적 가정 가이드라인 등 영향으로 RA 해제 이익 규모가 축소된 영향이 일부 존재하지만 이를 감안해도 전반적으로 안정적인 보험 손익 수준이 예상. 투자손익의 경우에도 일반계정 기준 유가증권 내 FVPL 자산 비중이 가장 낮은 수준을 기록하고 있어 금리 변동 등에 따른 평가손익 변동성이 상대적으로 제한적인 수준에 머무를 것으로 예상. 경상 이익 기반의 안정적 실적을 꾸준히 기록할 것으로 예상되는 만큼 이익의 예측가능성 관점에서 상대적으로 불확실성이 낮다고 판단."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4Q23 지배순이익은 3,919억원으로 컨센서스 수준의 이익을 전망. 보험손익은 1) 예실차 축소 및 2) 손실계약비용 인식 등 영향으로 1~3Q 대비 소폭 부진한 수준을 예상. 투자손익의 경우 FVPL 평가손익 개선 등에 따라 이전 분기 대비 전반적으로 개선된 수준을 예상. 보수적인 운용자산 포트폴리오 등을 감안했을대 투자자산 등에 대한 재평가 관련 영향은 크지 않을 것으로 예상. 향후 건강보험 중심 성장에 기반한 CSM 확대, 삼성전자 주가 상승에 따른 자본력 개선을 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 87,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.01.23 목표가 87,000 투자의견 BUY

- 2023.11.20 목표가 87,000 투자의견 BUY

- 2023.08.24 목표가 87,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.23 목표가 87,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.01.16 목표가 100,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.01.15 목표가 87,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.11.29 목표가 90,000 투자의견 BUY 신한투자증권