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KB증권에서 23일 삼성생명(032830)에 대해 "4Q20 Review: 보증준비금 환입과 사차이익 개선 지속 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성생명(032830)에 대해 "1) 삼성전자로부터 특별배당 8,019억원과 경상배당 7,331억원 유입으로 2021년 이자차 역마진 부담을 상당부분 상쇄할 수 있을 것이며 2) 금리 및 주식시장 변동에 따른 변액보증준비금 변동을 축소하기 위해 헤지 비율을 상향하고 있다는 점에서 시장 환경 변화에 따른 이익 변동성은 축소될 것으로 전망됨. 다만 3) 2~3년 이후 이자차 역마진 스프레드가 방향성을 전환할 수 있는 계기가 마련되었다는 점과 4) 회계적 자본에 대한 불확실성이 일부 완화되었다는 점이 긍정적인 요인이라고 판단됨. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 연결기준 지배주주순이익은 2,707억원으로 KB증권의 전망치 1,846억원을 상회하였음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년2월 55,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 95,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.02.23 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.01.29 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.14 목표가 68,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.03.26 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.23 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.02.01 목표가 95,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2021.02.01 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2021.01.29 목표가 76,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권