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유안타증권에서 19일 삼성생명(032830)에 대해 "변액보증 헤지손실 제외 시 양호한 실적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 86,000원을 내놓았다.

유안타증권 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 삼성생명(032830)에 대해 "투자손익은 변액보증 헤지손실로 추정치를 크게 하회했으나 신규 투자이원 반등은 긍정적. 1) 시장금리 반등과 2) 자산-부채 듀레이션 매칭 압력 완화에 따른 고이원 자산 비중 증가에 기인. "라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4분기 이익은 6억원으로 당사 추정치 585억원과 컨센서스 589억원을 하회. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 BUY와 목표주가 86,000원 유지. 어닝 쇼크를 기록한 것은 맞으나 쇼크의 원인인 변액보증 헤지가 매크로 상황 급변에 대비하기 위한 조치인 만큼 부정적으로 볼 필요는 없다는 판단. 당사가 당초 제시한 2020년 생명보험 증익의 논리인 1) 보험부채 구조조정 효과에 따른 지급률 개선과 2) 책임준비금 전입액 감소, 3)고이원 자산 확대에 따른 신규투자이원 반등이 나타나고 있기 때문에 향후 시장금리 반등과 함께 주가도 상승할 것으로 예상."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 86,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.02.19 목표가 86,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.20 목표가 86,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.20 목표가 86,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.15 목표가 86,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.16 목표가 86,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.19 목표가 86,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.19 목표가 96,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.19 목표가 90,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2020.02.18 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) KB증권